$广生堂(SZ300436)$  广生堂今晚的正式公告内容可以说是一次极其复杂、高风险、高潜在回报的精明资本运作。最难能可贵的是：实控人李国平以其个人信用和资产作为担保，为上市公司核心创新药管线“借”来了2.5亿救命资金，同时将短期内的主要风险从上市公司隔离了出来。

短线看肯定是重大利好，长期看，成败只对赌在141上（其实141惊艳的数据已经宣誓成功了，至少从科学技术上讲，商业上还说不是上成功 毕竟对赌协议之一是最少六亿营收）。

这一次的协议也让老股东提供退出通道，就是让早期投资机构奥泰得以按17.5亿估值套现 5865万元离场。

而引入战略投资者新投资方（济南泰神、华欣石恒）以25亿估值进入，为管线价值背书。这反映了市场对广生中霖价值的巨大认知差，新股东显更乐观。最重要的是无需上市公司抵押担保。 上市公司对广生中霖的持股比例仅被稀释一点点（81.08% → 75.32%）。

公告明确，沉重的回购义务由李国平、奥华集团等大股东个人承担，上市公司自身不连带责任。这是最大的利好。 大股东真心为上市公司以及二级市场股东利益考虑。

这一次是战投背书，新投资者真金白银下注，是对管线潜力的认可。 也由此看到了实控人强烈的信心，141其实以及昭告天下了：成功了！就等药监部门批准。

股价明天不大涨，只能说另有所图。

如坚信广生堂目前处于价值洼地，这次交易是完美的“催化剂”。

这份公告充分展示了管理层高超的资本运作能力，在研发资金极端困难的情况下为公司争取到了最好的条款。对于二级市场投资者而言，这不再是一个简单的股票交易，而是变成了对141这款创新药成功的“期权”投资下注。