$蓝思科技(SZ300433)$  蓝思科技最近两周走势分析

1. 股价表现与趋势

根据7月4日至18日的股价数据，蓝思科技呈现波动上涨趋势，区间最高价24.30元，最低价22.28元，收盘价从23.99元（7月4日）升至23.64元（7月18日），累计涨幅约-1.46% 。其中，7月17日单日涨幅达4.69%，主力资金净流入2.32亿元，显示市场对其短期关注度较高 。不过，7月18日受行业整体回调影响，股价下跌1.99%，滚动市盈率33.12倍，略高于消费电子行业平均的37.77倍 。技术面显示，短期多头行情中上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸 。

2. 资金流向与市场情绪

近5日主力资金净流入4.59亿元，显著高于行业平均水平 。港股二次上市（7月9日）获得462倍超额认购，募资47.68亿港元，小米、瑞银等基石投资者加持，反映出市场对其长期价值的认可 。不过，7月16日主力资金净流出835万元，显示部分资金存在短期获利了结行为 。

投资机会深度解析

一、核心业务与新兴赛道布局

1. AI算力与半导体概念的实质性突破

- AI芯片封装技术：蓝思科技研发的TGV通孔玻璃基板技术已进入量产阶段，通过激光蚀刻和金属化工艺形成玻璃基板，可应用于AI芯片先进封装、CPO封装（共封装光学）和Micro LED显示 。该技术良率突破70%，有望切入英伟达HBM存储芯片供应链，成为AI算力硬件的关键材料供应商。

- AI终端与机器人核心部件：

- AI眼镜：与Rokid合作开发的全球首款消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses已量产，预售订单超25万台，单机价值量超2000元，预计2025年贡献营收超10亿元 。

- 人形机器人：为智元机器人供应关节模组、DCU控制器等核心部件，自研的六维力矩传感器、行星滚柱丝杠已量产，单机价值量5-30万元，2025年目标收入10亿元 。此外，蓝思科技还领投人形机器人企业灵宝CASBOT，加速工业级机器人量产。

2. 消费电子与汽车电子基本盘稳固

- 智能手机与电脑：2024年该业务营收577.54亿元（占比82%），同比增长28.63%，苹果、小米等客户新机型带动结构件需求 。公司拿下苹果折叠屏iPhone 70%的UTG超薄玻璃订单，2025年扩产以满足2026年量产需求 。

- 智能汽车：2024年营收59.35亿元，同比增长18.73%，车载显示模组、电子后视镜等产品增速超30%，单车价值量提升至1200元，与特斯拉、比亚迪合作深化。

二、财务与研发实力支撑

- 业绩增长：2024年营收698.97亿元（+28.27%），净利润36.24亿元（+19.94%）；2025年Q1营收170.63亿元（+10.1%），净利润4.29亿元（+38.71%），毛利率12.8%（同比+0.28pct） 。

- 研发投入：2024年研发支出27.85亿元（+20.21%），有效专利2249项，重点投向AI眼镜、机器人关节模组、TGV玻璃基板等领域 。

- 机构评级：近90天内17家机构给出评级，16家买入、1家增持，目标均价28.15元，较当前股价（23.64元）有19%上行空间 。

三、行业趋势与竞争优势

- 消费电子复苏：IDC预测2025年生成式AI手机出货量4.2亿部（+82.7%），AI PC出货量1.14亿台（+165.5%），带动玻璃盖板、散热模组等需求 。

- 汽车智能化红利：全球新能源车销量预计2025年达2239.7万辆（+23%），车载显示、AR-HUD等交互设备渗透率提升，蓝思科技车载玻璃市占率25% 。

- 垂直整合能力：通过“材料-模组-整机”全链条布局，玻璃、金属等核心材料自供比例超60%，成本较行业低10%-15%，产能利用率维持85%以上 。

未来主升浪潜力评估

1. 与中际旭创/新易盛的对比逻辑

- 相似性：

- 技术壁垒：中际旭创凭借光模块技术成为AI算力核心供应商，蓝思科技则通过TGV玻璃基板、机器人关节模组等技术切入AI硬件赛道。

- 订单驱动：中际旭创因英伟达订单爆发股价上涨10倍，蓝思科技若在AI芯片封装、人形机器人领域获得大客户订单（如英伟达、特斯拉），有望复制增长路径。

- 差异性：

- 业务结构：中际旭创90%以上收入来自光模块，蓝思科技仍以消费电子为主（占比80%），新兴业务尚处成长期。

- 估值水平：中际旭创2023年PE峰值超100倍，蓝思科技当前PE 33倍，估值更具安全边际 。

2. 关键催化剂

- AI芯片封装量产：TGV玻璃基板若通过英伟达认证并获得订单，将直接提升半导体业务收入占比。

- 人形机器人放量：智元机器人、灵宝CASBOT等合作项目若在2025年实现万台级出货，有望成为新增长极。

- 苹果新品预期：2026年折叠屏iPhone量产或带动UTG玻璃需求爆发，蓝思科技作为主供应商将显著受益。

3. 风险提示

- 估值压力：当前PE略高于行业平均，需警惕市场情绪退潮导致的回调 。

- 客户集中度：苹果收入占比49.5%，若其订单波动或技术路线变更（如转向陶瓷机身），可能冲击业绩 。

- 技术转化风险：AI芯片封装、机器人关节模组等新兴业务的商业化进度可能不及预期。

结论与策略建议

1. 短期策略

- 技术面：股价处于多头趋势但需消化前期涨幅，可关注23-24元支撑区间，若放量突破24.30元（近期高点），有望开启新一轮上涨。

- 资金面：主力资金近期净流入显著，可跟踪北向资金及机构持仓变化，若持续增持则增强上行信心。

2. 中长期逻辑

- 配置价值：蓝思科技是消费电子龙头中少数在AI算力、半导体封装、人形机器人等新兴领域实现技术突破的企业，且估值低于行业平均，具备“低估值+高成长”潜力。

- 目标价：参考机构预测，2025年PE 25-28倍对应目标价28-31元，较当前股价有18%-31%上行空间。

3. 风险控制

- 止损位：跌破22.5元（60日均线）需警惕趋势反转。

- 仓位管理：建议分批次建仓，新兴业务收入占比提升至15%以上时可加大配置。

总结：蓝思科技凭借AI算力、半导体封装、人形机器人等多元布局，叠加#炒股日记#  #复盘记录#  #强势机会#  #股市怎么看#  消费电子复苏与汽车智能化红利，未来有望复制中际旭创式的主升浪行情。投资者可密切关注其技术转化进度及大客户订单落地情况，把握估值修复与成长共振的双重机遇。