【力星股份：精密轴承龙头加速布局机器人赛道价值释放】
在高端制造升级与新兴产业爆发双重驱动下，力星股份凭借深耕三十余年的精密轴承技术积淀，正从传统工业零部件供应商向机器人核心部件领军企业跨越。这家全球钢球行业排名前三的龙头企业，通过技术壁垒构建与新兴市场布局，展现出强劲的成长动能。
技术壁垒构筑核心优势
公司掌握全球领先的精密轴承滚动体生产工艺，G3级高精度钢球产品精度误差控制在0.08微米，适配工业机器人减速器30角秒级精度要求，打破日本椿中岛、德国TSUBAKI的长期垄断。其开发的氮化硅陶瓷球产品密度仅为钢的40%，成功通过特斯拉Optimus关节轴承样品认证，单台人形机器人价值量达3000-5000元，较传统钢球提升3倍。在RV减速器领域，公司产品精度达ISO 1级，适配国产谐波减速器厂商，形成从工业机器人到人形机器人的全场景覆盖能力。
新兴增长极加速成型
机器人赛道成为核心引擎，谐波减速器钢球产品收入同比增长300%，覆盖绿的谐波、双环传动等头部厂商。新能源汽车轴承业务快速放量，适配特斯拉、比亚迪驱动电机的高端钢球产品出货量突破千万件，2024年新能源相关收入占比提升至28%。海外市场拓展成效显著，墨西哥工厂新增产能1.2万吨/年，产品进入特斯拉德州工厂供应链，欧洲市场占有率突破5%。机构持仓显示，国寿安保智慧生活股票基金等专业投资机构新进持仓，香港中央结算公司持股量环比增长32%。
客户结构持续优化
前五大客户收入占比从峰值70%降至58%，机器人领域客户占比提升至35%。通过SKF、NTN等国际轴承巨头间接服务特斯拉、ABB等头部企业，形成\国际巨头+本土龙头\双循环体系。国内新开拓优必选、宇树科技等机器人厂商，产品进入Optimus、Walker X等核心型号供应链。2024年研发投入强度维持在5.3%，累计获得167项专利，主导制定3项国家机器人轴承行业标准。
行业机遇与战略纵深
全球人形机器人市场规模预计2025年突破200亿美元，单台关节轴承价值量达5000-7000元，公司作为国内唯一实现陶瓷球量产的企业，在减速器轴承细分领域市占率不足5%，替代空间显著。政策层面，《\十四五\机器人产业发展划》明确要求关键零部件国产化率超50%，公司已构建\精密钢球+陶瓷球+滚子\三驱格局，2025年规划新增3条机器人专用产线，高端产品占比有望突破40%。
技术面观察，当前股价在13.77-15.38元区间完成筹码换手，近期量能温和放大至历史均量1.2倍，突破14.62元关键支撑位后有望打开上行空间。大宗交易溢价率维持在2.1%以上，机构专用席位持续加仓，北向资金持股比例突破3.2%，显示中长期资金布局迹象。
（本文仅代表个人研究观点，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）