$伊之密(SZ300415)$  华西机械】坚定推荐镁合金设备龙头—伊之密

1、汽车/机器人轻量化需求催生镁合金应用，镁铝价格倒挂解决镁合金经济性问题

镁合金是目前商用最轻的金属结构材料，相对铝合金的核心优势是其比强度更高，密度只有铝合金的2/3，应用镁合金可以在保证产品性能的同时，明显降低产品重量；其他优势还包括散热性能好、抗震减噪性能、电磁屏蔽性能良好。# 过去影响镁合金应用的因素主要有两点： 镁合金价格太高，经济性差，当前的变化是镁/铝价格比已到0.9（通常认为该值为1.3以下，镁合金即具备经济性）。采用压铸工艺的镁合金有性能缺陷，无法完全满足汽车等领域的性能要求，半固态技术能较为完美的解决该问题。

2、半固态注射成型工艺解决产品性能问题

镁合金的生产工艺包括冷室压铸、热室压铸和半固态注射成型三类。镁合金压铸工艺的核心缺点在于易产生孔洞缺陷，导致产品强度低、不能热处理、气密性差，无法满足对表面质量及力学性能要求高的场合。半固态工艺优势明显，包括气孔缺陷少、力学性能更好、成型精度更高、良品率更高、模具寿命更长、耐腐蚀性更强、安全（没有熔炼炉）、环保（没有SF6保护气体）、低温节能等优势，#因此半固态是镁合金部件制备的最优工艺，也是扩大镁合金应用范围的核心驱动力。近年来，以伊之密为代表的国内企业持续加大对半固态镁合金注射成型设备的开发力度，技术上已经达到全球先进水平。

3、伊之密是国内首台半固态镁合金设备开创者，国产设备之冠、当前全球最大半固态制造商

2009年，伊之密推出国内首台半固态镁合金注射成型机，并通过国家技术鉴定

2014年，主导制定《半固态镁合金注射成型机》行业标准

2015年，联合子公司HPM推出第二代半固态镁合金注射成型机

2018年，大注射量机型UN1250MGⅡ研制成功，并成功出口到美国、德国等地

2019年，依托中欧技术平台，半固态镁合金热流道技术研制成功

2022年，成功研制UN1500MGII，并应用于星源卓镁

2024年，成功开发当时全球最大的3200吨半固态镁合金设备，并交付星源卓镁

2025年，成功交付星源卓镁6600吨半固态镁合金设备

4、伊之密客户覆盖国内外知名企业

国内客户：星源卓镁、宝武镁业、中镁科技、无锡朗贤等

海外客户：德国HETTICH、美国MMP等

5、空间测算：随着新能源汽车渗透率提升+单车镁合金用量提升，预计2030年汽车领域镁合金市场在300亿元以上，假设设备投资占比50%，将带来150亿以上的镁合金设备需求，若再考虑镁合金在机器人、航空航天等领域的应用扩散，设备市场空间更大。

[[红包]][[红包]]观点：镁合金1-100放量，半固态设备是关键，首推伊之密，26年估值仅13倍，