证券代码：300398 证券简称：飞凯材料
上海飞凯材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-003

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ■业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及

详见附件

人员姓名

时间 2025 年 8 月 28 日 15:00——16:00

地点 上海飞凯材料科技股份有限公司会议室、线上会议室

上市公司接待人 财务总监：王楠女士

员姓名 董事会秘书：严帅先生

一、介绍 2025 年半年度经营情况

2025 年半年度，公司实现营业收入约 14.62 亿元人民币，
较上年同期增长 3.80%，主要受益于全球经济和宏观消费环境
逐步回暖，半导体材料下游市场需求回升态势强劲，同时电子
消费品需求的持续提振，带动了上游材料企业整体业绩的提升。
投资者关系活动 另外，公司上半年完成了对日本企业 JNC 株式会社（以下简称主要内容介绍 “JNC”）下属子公司捷恩智液晶材料（苏州）有限公司和捷恩
智新材料科技（苏州）有限公司的股权收购，并在报告期内将
其营业收入纳入合并报表范围，进一步促进了公司业绩增长。
报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润约 2.17 亿元人
民币，较上年同期增长 80.45%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润约 1.76 亿元人民币，较上年同期增长
40.47%，主要因公司在第一季度完成了对子公司大瑞科技有限
公司（以下简称“大瑞科技”）的股权出售，以及公司管理水平的持续提升和成本费用的有效管控。报告期末，公司总资产约为 69.92 亿元人民币，较上年度末增长 6.21%；归属于上市公司股东的净资产约为 48.81 亿元人民币，较上年度末增长21.32%。

2025 年半年度，公司半导体材料业务营业收入较上年同期增长 1.14%，剔除因公司处置大瑞科技导致锡球业务收缩的影响，实际半导体材料业务营业收入同比增长约 11%。屏幕显示材料业务营业收入较上年同期增长 4.56%，其中，液晶业务营业收入平稳；OLED 制程保护膜逐渐起量，上半年营业收入约1,000 万元人民币。紫外固化材料业务营业收入与上年同期相比增长 6.89%，其中，光纤涂料营业收入增长较大，在一定程度上对冲了非光纤涂料下游需求不振导致的业绩承压影响。有机合成材料板块中，光敏材料因其上期营业收入基数较小，2025年半年度增长幅度较为显著；医药中间体下游需求较为平稳，营业收入同比增长 2.76%。综合来看，有机合成材料业务板块的总体营业收入实现约 9.90%的同比增长。

总体来看，公司当前经营稳健，各产品业务板块均保持良好的发展态势。展望未来，公司将持续深耕材料行业细分市场，加强与产业链伙伴的协同合作，为实现跨越式成长注入持续动力。
二、互动交流

1、公司二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润环比一季度增长了 27.68%，较营业收入环比增幅高了很多，原因是什么？

答：您好，主要得益于两方面的原因：一是部分原材料价格有所下降，二季度毛利表现较一季度略好；二是二季度营业收入环比增幅虽然不大，但整体营收金额增加显著，带动了利
润上涨，同时公司前期实施的成本管控措施使得成本费用增幅较小，从而对净利润提升带来了更为明显的贡献。

2、近期光引发剂涨价对公司的毛利影响有多大？

答：您好，光引发剂近期涨价对公司毛利影响较小，主要是基于以下原因：（1）光引发剂主要用于紫外光固化材料，整体用量较小，因此在公司产品成本中占比较低；（2）公司拥有成熟的供应链管理和成本控制体系，能够根据采购规模与供应商协商争取更优价格，有效缓解外部涨价压力；（3）公司自产的 TMO 产品在满足外部客户需求的同时，也可用于内部生产。若光引发剂价格持续处于高位，公司将提升 TMO 产品的自用比例，进一步降低生产成本。

3、能否介绍一下 TMO 的进展情况？

答：您好，公司 TMO 产品已在欧盟、英国、韩国、日本等多个国家和地区开展新物质注册工作。其中，欧盟地区和韩国的 REACH 认证、英国的新化学物质注册程序已完成；其他地区的注册工作公司仍在积极推进。2025 年上半年，公司 TMO产品销售表现良好，预计全年营业收入能实现较大的增长。

4、公司在先进封装领域有哪些新产品？

答：您好，公司在先进封装领域的产品布局主要围绕功能型湿电子化学品、锡球、EMC 环氧塑封料等关键材料展开。目前，公司已在先进封装材料产品研发方面取得一定成果，例如公司自主研发的半导体先进封装用厚膜负性光刻胶实现了重大技术突破，该产品可良好适配 2.5D/3D 先进封装工艺，具备高解析度等优异性能；同时，公司生产的临时键合材料也已形成以热解键与机械解键为主、激光解键为辅的产品体系。当前，相关产品已实现小批量销售，未来公司将根据客户验证进展逐步推进放量工作，并持续拓展先进封装相关业务，进一步加强
产品研发与技术升级，紧密配合客户需求进行定制化开发，加速推动产品导入进程，以实现该业务板块的稳定营收。

5、中小尺寸液晶目前的市场和竞争情况如何？公司收购JNC 液晶业务后如何布局？

答：您好，目前全球液晶市场年需求量约为 900 吨，其中中小尺寸液晶需求约占 200 吨，但相比于大尺寸液晶，中小尺寸液晶具有更高的附加值和盈利能力。基于当前的市场结构，公司在液晶业务的战略布局上，一方面将持续巩固现有大尺寸液晶产品的市场份额，另一方面正积极向高价值的小尺寸液晶市场进行产品布局。此次收购 JNC 相关液晶业务与公司的发展战略高度契合，将增强公司在中小尺寸液晶材料领域的适配能力与技术储备，通过整合 JNC 的相关专利资源，公司将进一步优化自身知识产权体系，强化渠道协同与客户资源共享，从而帮助公司有效切入并逐步扩大在中小尺寸液晶市场的影响力。
6、公司汽车外饰件业务的进展如何？

答：您好，公司一直在积极推进汽车外饰件涂料产品的导入工作，通过研发送样至客户端进行测试验证。但相较于内饰件涂料，汽车外饰件涂料对产品性能要求更为严苛，不仅需要通过严格的耐候性测试，其认证周期也相对较长。目前，公司部分产品已在国内多家内资车企中实现试样与小批量导入，同时公司也在加速推动相关产品在海外市场的认证进程。公司将根据客户验证及导入进展，尽快实现该系列产品的稳定量产。
7、公司的交易性金融资产价值波动比较大，原因是什么？
答：您好，公司交易性金融资产价值出现较大波动，主要系早期参与的创投基金项目中部分企业已实现 IPO 或退出，其底层股权资产受二级市场股价波动影响，导致公司持有的交易性金融资产的公允价值随之变动。近两年来，公司已陆续退出

大部分相关创投基金投资，目前仅存个别项目待退出，公司也
在积极制定退出计划，预计该业务对公司整体影响将逐步减弱。
8、半年报里提到了 EMC 材料在往先进封装领域导入，请
讲讲具体情况。

答：您好，公司 EMC 环氧塑封料目前在先进封装领域的
份额不高，主要源于公司前期策略以稳固基本盘为重点，优先
保障在功率器件、电源分立适配、家电及光伏等成熟应用领域
的市场份额。在实现上述传统市场的稳定供应后，公司正逐步
释放产能，目前正积极向先进封装、IGBT 和第三代半导体等
高端应用领域拓展。今年，公司正投资建设一条专用于先进封
装的高性能 EMC 产线，重点布局高附加值产品，待该产线建
成投产后，凭借公司现有的渠道资源与客户基础，预计相关产
品将获得良好的市场反馈。

9、明后年公司的业务增速和业绩增速能有多少？

答：您好，从半导体领域来看，受益于人工智能、数据中
心及消费电子等多方面需求的持续驱动，预计市场将保持稳健
增长态势。紫外固化材料方面，光纤光缆涂覆材料的需求已呈
现复苏趋势，但非光纤涂料业务受到下游需求的波动影响，持
续性有待观察。屏幕显示材料方面，液晶显示面板价格的波动
通常会影响面板厂商的产能稼动，从而对材料供应需求造成影
响，业务增速存在不确定性。总体来看，公司目前主营业务所
处市场正步入良性发展轨道，但国内外宏观经济发展的不确定
性依然存在，且所处行业的景气度与下游固定资产投入及产能
扩张周期紧密相关。为此，公司正密切关注行业上下游的动态
变化，并持续加大在新技术、新产品、新工艺研发上的投入力
度，以确保公司生产经营的长期稳定与可持续发展。

附件清单（如有） 参会机构名单

日期 2025 年 8 月 28 日

附件：参会机构名单（排名不分先后）

序号 机构名称 序号 机构名称

1 中融国际信托有限公司 73 闻天私募证券投资基金管理（广州）有限
公司

2 北京禧悦私募基金管理有限公司 74 申万宏源证券资产管理有限公司

3 上海朴信投资管理有限公司 75 上海海通证券资产管理有限公司

4 中银国际证券股份有限公司 76 国都证券股份有限公司

5 北京中泽控股集团有限公司 77 彞川资本管理有限公司

6 江西省杜兹投资管理有限公司 78 海南钰和私募基金管理有限公司

7 海南果实私募基金管理有限公司 79 上海理成资产管理有限公司

8 WISDOM WEALTH LIMITED 80 北京鸿道投资管理有限责任公司

9 国海创新资本投资管理有限公司 81 华安证券股份有限公司

10 西藏信托有限公司 82 汇百川基金管理有限公司

11 嘉泽（厦门）私募基金管理有限公司 83 北京橡果资产管理有限公司

12 北京风炎投资管理有限公司 84 国元证券股份有限公司

13 中信期货有限公司 85 上海万丰友方投资管理有限公司

14 方正证券股份有限公司 86 民生证券股份有限公司

15 上海晨燕资产管理中心（有限合伙） 87 江西楠桦新型材料有限公司

16 上海嘉世私募基金管理有限公司 88 上海喜世润投资管理有限公司

17 华夏久盈资产管理有限责任公司 89 圆信永丰基金管理有限公司

18 上海度势投资有限公司 90 天瑞万合（上海）私募基金管理有限公司

19 云南约牛证券投资咨询有限公司 91 北京星允投资管理有限公司

20 上海标朴投资管理有限公司 92 西南证券股份有限公司

21 深圳前海汇杰达理资本有限公司 93 北京东方睿石投资管理有限公司

22 君义振华（北京）管理咨询有限公司 94 太平洋证券股份有限公司

23 国投证券股份有限公司 95 长信基金管理有限责任公司

24 易方达基金管理有限公司 96 广东润达私募基金管理有限公司

25 湖南八零后资产管理有限公司 97 杭州玖龙资产管理有限公司

26 国泰海通证券股份有限公司 98 广东恒昇私募基金管理有限公司

27 上海方物私募基金管理有限公司 99 华泰资产管理有限公司

28 北京衍航投资管理有限公司 100 蜂巢基金管理有限公司

29 深圳前海旭鑫资产管理有限公司 101 大道寰球（宁波）私募基金管理有限公司

30 耕霁（上海）投资管理有限公司 102 中海基金管理有限公司

31 黄河财产保险股份有限公司 103 深圳市同创佳业资产管理有限公司

32 RIN SEART 104 上海胜帮私募基金管理有限公司

33 开源证券股份有限公司 105 广东邦政资产管理有限公司

34 北京洪泰同创投资管理有限公司 106 东方财富证券股份有限公司

35 江苏以诺投资管理有限公司 107 海南鸿盛私募基金管理有限公司

36 华泰证券股份有限公司 108 上海智尔投资有限公司

37 粤开证券股份有限公司 109 复华证券投资信托股份有限公司

38 招商证券股份有限公司 110 深圳中金恒辰投资管理有限公司

39 上海源卓资产管理有限公司 111 上海明河投资管理有限公司

40 上海原泽私募基金管理有限公司 112 长石投资有限公司

41 宁波莲盛投资管理有限公司 113 华创证券有限责任公司

42 上海秋阳予梁投资管理有限公司 114 陕西煤业化工建设（集团）有限公司

43 上海汇正财经顾问有限公司 115 鹏安基金管理有限公司

44 泽安私募基金管理（三亚）合伙企业（有 116 山西证券股份有限公司

限合伙）

45 江苏瑞联投资基金管理有限公司 117 中泰证券股份有限公司

46 野村东方国际证券有限公司 118 广东钜洲投资有限责任公司

47 征金资本管理有限公司 119 嘉兴鑫扬私募基金管理有限公司

48 北京京管泰富基金管理有限责任公司 120 上海众行远私募基金管理有限公司

49 上海半导体装备材料产业投资管理有限 121 上海益和源资产管理有限公司

公司

50 上海世亨私募基金管理有限公司 122 深圳市领骥资本管理有限公司

51 华西证券股份有限公司 123 大家资产管理有限责任公司

52 光大证券股份有限公司 124 深圳市红石榴投资管理有限公司

53 上海途灵资产管理有限公司 125 南京睿澜私募基金管理有限公司

54 粤佛私募基金管理（武汉）有限公司 126 FOUNTAIN GRASS INVESTMENT LTD

55 上海虢盛投资管理有限公司 127 深圳市国晖投资有限公司

56 浙江美浓资产管理有限公司 128 广西赢舟管理咨询服务有限公司

57 广东博众智能科技投资有限公司 129 华富基金管理有限公司

58 九泰基金管理有限公司 130 平安证券股份有限公司

59 信达澳亚基金管理有限公司 131 天风证券股份有限公司

60 南京证券股份有限公司 132 国海证券股份有限公司

61 上海光大证券资产管理有限公司 133 上海申银万国证券研究所有限公司

62 麦高证券有限责任公司 134 长江证券股份有限公司

63 深圳宏鼎财富管理有限公司 135 财通证券股份有限公司

64 上海非马投资管理有限公司 136 上海金恩投资有限公司

65 上海贵源投资有限公司 137 玄卜投资（上海）有限公司

66 国泰君安国际控股有限公司 138 国联民生证券股份有限公司

67 深圳前海龙门资产管理有限公司 139 民生加银基金管理有限公司

68 博道基金管理有限公司 140 鸿运私募基金管理（海南）有限公司

69 浙江伟星资产管理有限公司 141 浙江君弘资产管理有限公司

70 摩根士丹利基金管理（中国）有限公司 142 玄元私募基金投资管理（广东）有限公司

71 上海厚坡私募基金管理有限公司 143 浙商证券股份有限公司

72 明亚基金管理有限责任公司 144 福州开发区三鑫资产管理有限公司

注：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证所有参会人员及其单

位名称的完整性和准确性，请投资者注意。