$飞凯材料(SZ300398)$  

在CPO（共封装光学）需求增长的背景下，飞凯材料的光纤涂料销售直接受益并呈现增长态势，核心逻辑与CPO技术对高速光纤的需求传导密切相关。

1. 技术关联与需求传导：CPO作为新一代光通信技术，通过将光引擎与芯片封装集成，显著提升数据传输速率和能效，其应用（如AI数据中心、超算）依赖大量高速光纤（如单模光纤）实现设备间连接。而飞凯材料的光纤涂料是光纤生产的关键耗材，用于保护光纤表面、提升机械性能与环境适应性，高速光纤的产量增长会直接拉动光纤涂料的需求。

2. 飞凯材料的竞争优势：飞凯材料在光纤涂料领域市占率超60% ，是国内该领域的龙头企业，具备稳定的供应能力和技术壁垒。当CPO驱动下游光模块、光纤光缆厂商扩产时，飞凯材料凭借高市占率，能有效承接新增需求，其光纤涂料业务的增长具备较强确定性。

3. 业务反馈与业绩关联：从公开信息看，飞凯材料近年光纤涂料业务持续受益于光通信行业的高景气度（含CPO相关需求），且该业务作为公司传统优势板块，是其营收的重要支撑之一。CPO的“暴增”进一步强化了光通信产业链的增长动能，为其光纤涂料销售提供了额外增量。