反内卷给基建中的高科技、钢构建筑模块龙头中铁装配带来了哪些机遇？
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反内卷政策为中铁装配（300374）带来以下核心机遇：
一、市场格局优化与盈利能力修复
【遏制低价竞争】
建筑行业联手抵制“内卷式”恶性竞争（如低价中标、垫资施工），推动行业回归理性定价，缓解装配式建筑领域价格压力，修复企业毛利率。中铁装配作为技术领先企业，有望通过全产业链优势（如EPC总包模式）扩大市场份额。
【行业集中度提升】
政策淘汰落后产能（如钢铁、水泥行业供给侧改革），加速资源向头部企业集中。中铁装配依托中国中铁背景，在技术资质、资金实力等方面具备整合潜力。
二、绿色转型与技术升级红利
【政策驱动低碳需求】
“双碳”目标下，装配式建筑因节能减碳特性成为重点扶持方向。近期《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》等政策落地，直接利好公司业务扩张。
【技术创新壁垒强化】
反内卷政策鼓励企业投入研发而非价格战，中铁装配的智能制造、智慧建造技术（如BIM应用）有望获得更高溢价，并通过知识产权保护巩固领先地位。
三、产业链协同与成本改善
【上游原材料成本趋稳】
钢铁行业“反内卷”推动产能出清和集中度提升（如宝钢、华菱钢铁受益），中长期有利于稳定钢结构等关键原材料价格，降低生产成本波动风险。
【绿色金融支持预期】
政策倡导绿色建筑与低碳转型，公司或优先获得绿色信贷、碳中和债券等融资支持，缓解当前高负债压力（2024年资产负债率78.2%）。
基建拐点已至？（基建中的高科技，模块化钢铁建筑结构部件大规模应用元年）
2025-07-23 09:25 来源：南方基金
最近，大家应该都有听到一些消息，基建行业（比如修路、建桥、盖电站）开始回暖，不少基建公司的股价也在上涨。这是不是意味着行业终于熬过了低谷，要迎来反转？今天我们就来聊聊基建。
基建行业为什么突然火了？
过去几年，基建行业一直不太景气。“提桶跑路”这句话大家可能多多少少都有听过。相关公司赚钱难，行业估值也持续走低。但最近几个月，预期开始好转，主要原因大致有两个：
1.国家加大基建投资来“稳经济”
今年以来，全国基建项目平稳推进，基建投资呈现“多点开花”态势，全国工程机械平均开工率为44.81%。8000亿“两重”资金（重大战略+重大工程）加速落地，共安排支持1459个项目。
2.基建公司估值偏低
这两年，很多基建央企股价长期低于净资产（市净率，市场情绪相对低迷。而现在行业迎来政策支持，资金也开始流入，市场的投资信心持续回暖。在较大的“预期差”下，相关行业的估值弹性较为明显。（以上资料来源：Wind、央视网，2025.07.16）
雅下工程：能带动多少行业？
这几天基建行业回暖的话题里，总是离不开“雅下工程”一词。
2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下工程）正式开工，总投资达1.2万亿元，预计发电规模相当于3个三峡水电站！这个庞大的工程有望全面激活工程建设、高端装备、电力输送等产业链需求。（资料来源：中国政府网、新华社，2025.7.19）
直接受益的行业包括水电建设，工程机械和原料建材等。同时，它还有望拉动配套工程，比如，为物资设备运输修建公路，进行电网建设等。
而且，因为高原施工难度大，需要更先进的设备和技术，可以促进新技术的研发。这些新技术未来还能用到其他工程上，以提升行业效率。
反内卷：基建行业不再“低价抢单”
以前，基建行业竞争激烈，很多公司为了拿项目，拼命压价，导致利润越来越薄。7月，中央财经委会议提出“反内卷”竞争，要求治理无序竞争，推动产能退出。同时33家建筑央企联合发布《反内卷倡议书》，行业开始发生改变。（资料来源：新浪财经，2025.07.10）
变化大致有三点：
1. 抵制低价恶性竞争：以前大家疯狂卷低价，而如今更看重技术、质量，利润空间提升。 2. 行业集中度提高：订单会逐渐集中，龙头公司的盈利能力会增强。 3. 智能化、绿色化成为趋势：智能建造方面，采用无人机、BIM（建筑信息模型）等提高效率。绿色基建方面，光伏电站、风电、储能等新能源项目增加。
投资者该怎么布局？
南南看了一圈机构的研报，整体上还是比较乐观的。
银河证券认为，随着雅鲁藏布江下游水电工程项目的持续推进，尤其是进入水库大坝等工程主体施工阶段，相关建材的需求有望迎来增长。
财通证券则认为，当前国家在城中村改造等方面的投资有望加大力度，同时结合保险资金长周期考核制度加强，基建相关行业有望迎来估值修复。
结合机构的观点南南认为，随着近期“反内卷”等顶层设计出台，基建、水泥、钢铁等传统行业有望迎来新的起点。
值得注意的是，当企业盈利能力得到提升，上市公司派发现金分红的能力和意愿有望随之增强，从而进一步强化红利风格的长期逻辑。
#专家：反内卷或过度炒作！股友怎么看？##水轮机概念大涨！雅下工程刺激需求##中国聚变能源公司成立！百亿资本入局##盾构机概念狂飙！工程机械集体爆发##【有奖】雅鲁藏布江下游水电工程正式开工#$中国电建(SH601669)$ $中铁工业(SH600528)$ $中铁装配(SZ300374)$
