在智能制造与新能源产业深度融合的产业变革中，汇金股份（300368）展现出独特的战略转型动能与价值重构潜力。这家曾经历财务重整的企业，通过资产重组、业务聚焦与治理优化，正突破传统增长边界，其价值重估逻辑值得深入剖析。
资产重组打开增长空间
公司拟控股库珀新能切入风电装备领域，标的公司近三年净利润复合增长率达47.8%，2024年净利润5109万元创历史新高。此次交易采用\股权受让+表决权委托\模式，以现金方式完成不稀释股权，标的公司德国研发中心的布局为技术出海奠定基础。并购完成后，新能源业务收入占比将提升至30%以上，形成\智能制造+新能源\双轮驱动格局。
财务结构呈现积极拐点
通过子公司增资扩股引入中信金资2.38亿元战投，资产负债率从81%降至47.08%，流动比率提升至1.17。2025年上半年经营性现金流净额同比改善44%，亏损幅度收窄至3546万元，毛利率回升至20.17%。商誉账面净值控制在4135万元，占净资产比例不足5%，资产质量风险显著降低。
技术壁垒构筑护城河
累计获得557项专利技术，在数字货币硬件领域形成核心优势。自主研发的数字人民币收单设备通过央行认证，参与雄安新区金融基础设施试点。区块链技术在跨境结算场景实现5秒级交易确认，技术指标领先同业。智能制造板块工业机器人定位精度达±0.02mm，达到国际先进水平。
政策红利释放成长动能
金融信创采购预算超200亿元背景下，公司清分机市占率目标提升至15%，潜在订单规模达百亿级。政务信息化系统集成业务突破司法、警务场景，定制化智能装备覆盖20余个省级单位。与华为共建的政务云数据中心项目进入二期建设，预计年产值增加1.2亿元。
估值重构存在显著空间
当前市净率反映传统制造业估值逻辑，但若按\专精特新小巨人\企业模型测算，其技术溢价尚未充分体现。相比同行，公司在数字货币硬件、工业机器人等领域的研发投入强度（18.7%）存在折价。机构持仓比例持续攀升，产业资本增持动作频现，显示战略价值获得专业投资者认可。
（本文基于公开市场信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）