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发表于 2025-08-10 18:33:28 东方财富Android版 发布于 江苏
看来你是病的不轻!
发表于 2025-08-10 17:15:09 发布于 北京

2024年,中际旭创光模块收入占中国光模块收入35-40%。公司光模块固定投资累计为80亿,其中2024年为23亿,产能为2100万只。如果剔除老装置的淘汰,目前产能投资大约70多亿。目前,同能力投资远低于过去,也就是说投资70多亿,产能远高于2100万只。

加加再建项目投资多少,就能知道增加多少产能!

光模块新增产能增长远高于需求增长,产能严重过剩常态化,过剩会越来越严重,主要原因

1. 组装项目建设周期很短,如果有厂房或租厂房1个季度就可以出产品。

2. 光模块技术门槛低!现在几乎所有厂家宣布可以生产800G和1.6T产品,且有一些宣布开发成功3.2T,如华中科技等。

中际旭创、新易盛和天孚通讯泰国产能很快提升到可满足美需求。不是仅这三家疯扩能,其它厂家也在疯扩能,新进入者也在大建设,新增产能很疯狂,2024年4季度和2025年,1年多时间,产能增加1-2倍?(我说的是增加,产能是原来2-3倍)。

华工科技产能2季度扩大到1200万只,是1季度末的3倍。项目一期占地58亩,总建筑面积达8.25万平方米,聚焦于800G至1.6T超高速光模块的研发与量产,具备覆盖设计、封装、测试、生产的全流程能力。近年来,华工科技旗下子公司华工正源在行业尚处探索阶段时,便前瞻性布局硅光、薄膜铌酸锂、LPO、LRO等关键技术路径,自研推出搭载200G硅光芯片、兼容铌酸锂调制器与量子点激光器的1.6T硅光模块,已达到全球领先水平。董事长马新强透露成功在全球首发3.2T光模块/CPO光引擎,标志着公司在该领域迈入了全球第一梯队。

2024年底,光迅科技高端光电子器件产业基地一期项目成功达产,用于生产AI数据中心用400G和800G高速光模块。公司又在加速推进产业基地二期项目建设,项目总投资达67.5亿元,主要聚焦800G、1.6T、3.2T速率光模块研发与产业化。

山东精密59.3亿收购索尔思光电光模块业务,拉开了光模块大扩能。

海光芯创的高速光模块项目总投资高达10亿元人民币。打造一个占地8600平方米的万级无尘车间。该车间将实现400G、800G、1.6T硅光方案高速率光模块的大规模量产。

华为算力芯片出货量连续大增,其光模块扩能会远高于其它厂家!

海信宽带、剑桥等也在大扩能!

新进入者不仅只有亨通光电,很多,涉及CPO的厂家都远超过了目前生产800G厂家。

准备好看2026年光模块价格战,主要原因

1. 不管需求增长多高,如果产能增长高于需求增长,产能过剩就会越来越越严重,一旦需求增长连续放缓到一定程度,价格战必来,亏损就躲不过。

2.2025年上半年受关税影响,美国五大AI公司“资本支出前置"效应明显,2025年下半年增长会大幅放缓,2026年增长进一步放缓,这个是明确的!需求增长放缓,会导致竞争加剧,价格喋喋不休会提速下跌。

3. 美高关税不仅会提高成本,也会导致各厂家抢占中国和其他地区市场,行业竞争加剧,价格战提前到来!

$新易盛(SZ300502)$ $天孚通信(SZ300394)$ $光迅科技(SZ002281)$ 


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