中证智能财讯开山股份（300257）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入22.51亿元，同比增长10.75%；归母净利润1.9亿元，同比增长7.25%；扣非净利润1.87亿元，同比增长9.74%；经营活动产生的现金流量净额为2.27亿元，同比增长12.04%；报告期内，开山股份基本每股收益为0.1917元，加权平均净资产收益率为2.91%。
以8月25日收盘价计算，开山股份目前市盈率（TTM）约为42.9倍，市净率（LF）约2.18倍，市销率（TTM）约3.21倍。
资料显示，公司是一家从事装备制造及新能源开发的公司，主要业务分为两大部分：压缩机研发、制造、销售；地热发电业务——包含地热资源勘探开发、钻井工程、地热资源管理、地热电站建设(提供地热电站EPC工程总包服务或出售地热井口模块电站成套发电设备)及地热电站运营。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.91%，同比上升0.1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.1%，较上年同期下降0.19个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.27亿元，同比增长12.04%；筹资活动现金流净额1.52亿元，同比减少290.31万元；投资活动现金流净额-2.43亿元，上年同期为-2.75亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少2.09%，占公司总资产比重下降3.3个百分点；在建工程合计较上年末增加57.71%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；货币资金较上年末增加8.99%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；应收款项融资较上年末增加24.49%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加11.1%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加22.25%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应付债券较上年末减少3.06%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；长期借款较上年末减少6.87%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为15.48亿元，占净资产的23.59%，较上年末增加9259.26万元。其中，存货跌价准备为1.29亿元，计提比例为7.69%。
2025年上半年，公司流动比率为0.88，速动比率为0.67。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为开山控股集团股份有限公司，占比56.979%。在具体持股比例上，孙立平、周永祥、香港中央结算有限公司、周奕晓持股有所上升，林垂楚、东方红远见价值混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 开山控股集团股份有限公司 | 56616.23 | 56.978905 | 不变 |
| 全国社保基金一一四组合 | 1616.01 | 1.62636 | 不变 |
| 孙立平 | 1589.81 | 1.599997 | 0.002 |
| 周永祥 | 1251.29 | 1.259305 | 0.001 |
| 曹克坚 | 1245 | 1.252975 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 936.48 | 0.942475 | 0.085 |
| 周奕晓 | 914.03 | 0.919886 | 0.012 |
| 林垂楚 | 730 | 0.734679 | -1.097 |
| 东方红远见价值混合型证券投资基金 | 667.94 | 0.672222 | -0.044 |
| 第一期员工持股计划 | 650.71 | 0.654877 | 不变 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
