“《哪吒2》衍生品，片方授权的一个产品门类最多带来了上百亿元的销售额，总销售规模超过千亿元。但由于我们在授权合作方面的经验没有那么丰富，片方分不到那么多……”投资快报记者关注到，6月15日，在第27届上海国际电影节上“哪吒”系列电影出品方光线传媒有限公司（300251）董事长王长田出席金爵电影论坛上如是说。

　　6月16日，近期持续回调“腰斩”的光线传媒股价迎来大涨。在开盘之后，光线传媒股价从18.53的开盘价一路上扬，短短10分钟后便涨超10%，随后在经过震荡调整之后，光线传媒股价继续暴涨，在10点57分这一分钟内涌入7.32亿元资金， 随后光线传媒被疯狂炒作的资金封住涨停板，一度封单超过130万手（1.3亿股），排队等待的入场资金超过20亿元。截至收盘，光线传媒报22.10元/股，大涨20%，截至收盘涨停板位置仍有超过17.87万手封单，封单资金超过3.94亿元，涌入光线传媒的资金超过57.6亿元。

　　哪吒系列衍生单品销售过百亿

　　王长田放话衍生品总销售预计超千亿

　　市场分析认为，引发光线传媒16日涨停的，可能与其董事长王长田的一句话有关。6月15日，光线传媒董事长王长田在第27届上海国际电影节开幕论坛上透露，动画电影《哪吒之魔童闹海》海外票房将突破1亿美元，创近20年来中国电影“出海”票房最高纪录。“哪吒”系列的衍生品开发，截至目前已实现了几百亿元人民币的正版销售额，为相关衍生品的开发、生产、销售等各环节带来较大红利。王长田预计最后实现上千亿元的衍生品销售额，是完全有可能的。

　　王长田特别提到，要重新定位电影在产业链中的功能，降低电影票房在整个电影公司收入中的比例。比如，提高衍生品的收入比例，“降低票房依赖，重新认识到电影作为一个IP龙头的地位，它可以开启一个IP的宝库，作为带动IP列车的火车头。”

　　王长田以《哪吒2》衍生品举例，其销售规模超过千亿元。他透露，片方授权的一个产品门类最多带来了上百亿元的销售额，但是片方分不到那么多，“因为我们在授权方面，在合作方面经验没有那么丰富，市场还有很多东西需要我们探索。”

　　二季报或还可入账过20亿元

　　4月21日晚，光线传媒披露2025年第一季度报告，公司实现营业收入29.75亿元，同比增长177.87%；净利润逾20亿元，同比增长约375%，扣非净利润20亿元，同比增长380.71%。这是光线传媒历史上单季度净利首次超过20亿元。数据显示，2018年至2024年，光线传媒七个年度的归母净利润之和为22.97亿元，扣非净利润之和还不到20亿元。今年一个季度的盈利已经抵得上过去7年。

　　值得注意的是，虽然《哪吒2》带来的最终收入或远超29.75亿元，但在第27届上海国际电影节开幕论坛上，王长田炮轰电影行业利益分配格局。王长田提到“100块钱，我们片方只能拿到38、39块钱，去掉发行宣发成本后，投资方和制作方拿到的大概在33%。100块钱我们拿到33块钱，怎么维持行业基本的投入？”

　　第三方数据显示，《哪吒2》目前国内票房为154.38亿，若按照王长田的算法，片方可以分到接近51亿，超过29.75亿元这部分收入或将在二季报中体现。另外，王长田认为，中国影片出海是一个必然的趋势。“正好中国产品和中国服务在全世界逐渐打开市场，出于国外观众对中国产品的一种需求，他需要了解这个产品背后的文化，这就给中国电影产品出海带来机会。”他预计，《哪吒2》最终海外票房会超过1亿美元。

　　机构：IP经济正是情绪消费的代表

　　投资快报记者观察到，中国IP热潮正席卷海内外、点亮国产文化IP出海预期。无论是叫座又叫好的动画电影《哪吒》，还是泡泡玛特旗下火出圈的Labubu潮玩，都是中国创意和创新产品正在得到世界认可的生动体现。根据乐自天成招股说明书(修订版)援引中国国家统计局、灼识咨询报告，以GMV计，2024年中国IP衍生品市场规模达到1742亿元，2020-2024年复合增速为15.1%。

　　国泰海通认为，随着可支配收入的提升、受到欢迎的新晋IP涌现，消费者对于IP衍生品的消费意愿有望上升;具有较强的产品设计、供应链管理能力、IP运营能力的企业，往往更容易获得优质IP授权方的青睐。

　　华创证券表示，长期看好中国IP产业的高景气发展与文化出海进展，建议关注阿里影业(阿里鱼卡位及高增+大麦高景气)、中文在线(罗小黑电影定档暑期，与泡泡玛特共鸣研发潮玩)、电广传媒、浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、华立科技、创源股份、广博股份、姚记科技等。