大势探讨
A股市场在分化中延续强势。沪指围绕3600点展开拉锯，收盘微涨0.33%报3609点。两市成交额达1.83万亿元，连续多日维持万亿级别。
医药板块成为最亮眼主线。CRO概念全线爆发，睿智医药20cm涨停，奥翔药业、九洲药业等十余只个股封板。创新药方向紧随其后，亚太药业10天5板、辰欣药业7天4板，北交所三元基因涨超20%。驱动逻辑清晰：龙头药明康德中报超预期并上调全年收入指引至，验证行业复苏趋势；恒瑞医药与葛兰素史克达成125亿美元授权协议，标志着中国创新药国际化突破。资金敢于在当前位置大举进攻医药股，本质上是对“业绩拐点+政策宽松+全球创新周期”三重逻辑的认可。
科技硬件赛道同步走强。CPO概念股中际旭创大涨再创历史新高，算力产业链的强势与人工智能大会相关，更折全球AI算力建设进入加速期。半导体板块内部轮动明显，东芯股份20cm涨停，特斯拉与三星签署165亿美元芯片协议的消息，叠加AI终端设备渗透率提升，共同点燃了半导体国产替代的热情。
展望后市，市场慢涨格局未改。但需关注两大变量：一方面，贸易谈判即将落地，参考日欧协定后的市场反应，利好兑现可能引发波动；另一方面，需防热点轮动加速带来的震荡。不妨沿“低位修复+产业趋势”去研究，在医药、算力、半导体等方向寻找分化中的真成长。
潜力刨析
$恒瑞医药(SH600276)$：创新药龙头地位依然稳固，核心抗肿瘤药卡瑞利珠单抗保持增长，上半年国际化取得关键突破——与GSK达成总价120亿美元的合作协议，涉及12款创新药海外权益。昨日延续近期强势震荡上行，盘中再创历史新高，资金呈现惜售状态，盘口承接充足，均线形成有效支撑。公司管线储备丰富，当前估值合理，长期看创新药出海将持续打开空间。
$上海电气(SH601727)$：公司聚焦能源装备与工业装备，新增长点在于布局机器人领域，近期合资设立动界智控公司，并在WAIC大会发布自研人形机器人“溯元”。上个交易日高开高走收涨5.61%报8.29元。技术面MACD红柱持续扩大，且股价站上所有短期均线，反弹目标可看9-9.5元区间。若半年报验证毛利率改善逻辑，估值修复空间将进一步打开。
睿智医药：这家CRO企业经历战略调整后初现转机，主因抗体偶联药物研发服务毛利率提升，核心突破在于获得2个ADC整包项目订单。昨日午后突发拉升封20%涨停至13.61元，该股与医药板块整体走强形成共振。这里是属于困境反转的逻辑，ADC技术平台与国际大厂的合作深化可能带来估值修复。
山河智能：这家扎根湖南的工程机械企业，主营业务以桩工机械和小型工程机械为主，占收入八成以上。在盾构机概念的加持下，昨日表现相当强势，早盘大幅高开后快速封涨停至13.32元，这已是7个交易日内的第6次涨停，不过资金分歧不小，全天涨停板上反复炸板。总的来说，工程机械行业受基建提振的预期较强，加上“低空经济”概念催化，雅鲁藏布江水电开发可能带来设备订单增量，有助于助推该股估值的进一步提升。
上纬新材：公司主业本是风电树脂和环保材料，基本面不算亮眼，但股价在15天内飙涨超10倍，核心驱动力是“具身智能”概念——智元机器人拟收购公司股权，使其转型为人形机器人标的。收购方团队包括华为背景的邓泰华和科技网红“稚晖君”，想象空间被资金充分炒作。昨日继续上演高波动行情，冲高创出历史新高后回落，最终收涨6.19%，成交量维持高位，但内部筹码松动明显。若非短线高手，保持观望为上策。
$恒生电子(SH600570)$：公司作为金融IT领域的龙头，在交易系统市占率较高，资管系统覆盖率更高达九成。今年上半年业绩反转明显，净利润预增740%至2.51亿元，主因海外业务通过恒云科技拓展香港虚拟资产，据传闻和蚂蚁数科有稳定币方向的合作，昨日早盘稳步攀升并封住涨停，收于37.82元创年内新高，资金呈现抢筹态势，技术面MACD金叉且突破布林带上轨，目前如果量能没有明显缩减的话仍有望持续上扬。
