中证智能财讯正海磁材（300224）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入30.57亿元，同比增长20.42%；归母净利润1.13亿元，同比下降24.39%；扣非净利润9913.8万元，同比下降23.58%；经营活动产生的现金流量净额为-3.01亿元，上年同期为-1.78亿元；报告期内，正海磁材基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.84%。
以8月19日收盘价计算，正海磁材目前市盈率（TTM）约为279.87倍，市净率（LF）约4.01倍，市销率（TTM）约2.58倍。
资料显示，公司主要业务有高性能钕铁硼永磁材料业务、新能源汽车电机驱动系统业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.84%，同比下降1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.72%，较上年同期下降0.79个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.01亿元，同比减少1.23亿元；筹资活动现金流净额-1.07亿元，同比增加8346.88万元；投资活动现金流净额3.24亿元，上年同期为3888.21万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末增加80.91%，占公司总资产比重上升4.41个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少27.25%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少13.63%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；固定资产较上年末增加6.61%，占公司总资产比重上升1.63个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少2.63%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；应付债券较上年末增加3.2%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；应交税费较上年末减少83.79%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；其他流动负债较上年末增加86.03%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为18.23亿元，占净资产的46.73%，较上年末增加8686.99万元。其中，存货跌价准备为5771.34万元，计提比例为3.07%。
2025年上半年，公司流动比率为1.75，速动比率为1.22。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的丁晟。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，郑坚持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 正海集团有限公司 | 34308.01 | 40.954308 | 不变 |
| 山东省国有资产投资控股有限公司 | 1516.06 | 1.809762 | 不变 |
| 烟台正海置业有限公司 | 1500 | 1.790586 | 不变 |
| 郑坚 | 1444.69 | 1.724557 | -0.004 |
| 烟台正海电子网板股份有限公司 | 1295.73 | 1.546744 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 524.69 | 0.626336 | 0.007 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 464.17 | 0.554091 | 0.115 |
| 前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金 | 436.91 | 0.521551 | 0.117 |
| 国寿安保智慧生活股票型证券投资基金 | 340.58 | 0.406557 | 不变 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 273.6 | 0.326603 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
