——安利股份，创业板。功能性复合材料领军且新品不断，如：超能TPU、飞羽皮、水性透气皮、太极素皮等（机器人仿真皮肤也在储备中），产品应用消费广泛，包括功能鞋材（军鞋）、沙发家装、车船内饰、电子产品、体育装备、帐篷箱包挂件等领域。供货诸多全球知名厂商，如：迪卡侬、耐克、芝华仕、顾家等，且应用领域还在扩展 ！如：公司7月21日答投资者：正积极探索医疗健康领域，目前有部分产品处于开发及小批量订单生产阶段。
——安利股份，半年多以来，络绎不绝接待机构调研，超过300家！其中的国泰海通 、招商证券 东北证券 天风证券 开源证券等机构几一致都给予增持评级！如4月18日天风证券研报认为：
公司积极推行大客户战略和全球化市场布局，形成两大优势品类（功能鞋材、沙发家居） 两大新兴品类（汽车内饰、电子产品） 两大培育品类（体育装备、工程装饰）的“2 2 2”发展格局，优质客户营收扩大，转型升级成效加速显现。
1）功能鞋材品类势头强劲。公司与耐克合作取得突破，符合计划预期，合作升级，2025年1月成为耐克公司战略合作伙伴；彪马、亚瑟士等国际品牌合作良好；成为阿迪达斯供应商，积极推进产品开发，处于蓄势积能阶段；与安踏合作深化，成为安踏战略合作伙伴，安踏＆安利革膜技术创研中心揭牌成立，获安踏集团“优秀合作伙伴奖”；安踏、李宁、特步等国内品牌合作良好，国内品牌实现增长；积极联系UA鞋部、NB、HOKA、昂跑等品牌，培育新动能；2025年1月，公司获广硕集团年度“最佳客户服务奖”。
2）沙发家居品类总体稳定。2024年公司在国内和美线沙发家居市场的知名度、美誉度提升，获爱室丽年度供应商表彰，订单增长；芝华仕、顾家合作稳定，成为慕思供应商。
3）汽车内饰品类成效初显。公司目前服务的汽车品牌和定点项目增多，相关产品在比亚迪、丰田、赛力斯、小鹏、长城、极氪、江淮、奇瑞等品牌的部分车型上实现应用。
4）电子产品品类销售向好。公司与苹果合作深化；公司创新材料应用于部分品牌高端折叠屏手机；相关产品在三星、Beats、谷歌｜等品牌部分终端产品及配件上实现应用。
5）体育装备品类稳中有升。公司与迪卡侬装备、耐克装备合作稳定，成为UA装备供应商。
6）安利越南产销有所提升。成为阿迪达斯供应商，通过耐克实验室认证。
——天风证券还认为：2024年公司及控股子公司购建固定资产、技改等投资约7200余万元，积极优化产能结构，安利股份本部新增2条干法复合型生产线，计划2025年上半年调试、下半年投产；安利越南新增2条生产线安装调试，计划2025年下半年投产。
调整盈利预测，维持“买入”评级！
考虑外部贸易环境的多变以及公司持续加大研发投入，我们调整25-26年盈利预测，并更新27年盈利预测，预计25-27年归母净利为2.3亿、2.8亿以及3.3亿（25-26年前值为2.6亿、3.2亿），EPS每股收益分别为1.1元、1.3元以及1.5元（25-26年前值为1.2元、1.5元）。
——按照8有4日即时最新股价17.20元计算，对应全年每股收益1.10元，市盈率仅15.6倍，远低于沪深主板的21倍更远远低于创业板的40倍！
