两个多月来近500%的涨幅，舒泰神（300204）被冠以创新药A股“涨幅王”的称号。6月17日，舒泰神股价冲高回落，盘中一度涨逾10%，最终收跌8.33%。公司股价大涨的背后，舒泰神近期陆续公布3款创新药进展，其中“注射用STSP-0601”的上市申请，获国家药品监督管理局正式受理，并被纳入优先审评程序。龙虎榜数据显示，近期，炒作舒泰神股价的主要是机构及游资。股价大涨背后，舒泰神归属净利润已连续五年亏损。对于舒泰神来说，新药上市或是改善公司基本面的重要途径，不过，目前新药能否上市、上市后的商业化情况仍有待验证。

　　冲高回落收跌8.33%

　　6月17日，舒泰神股价巨震。

　　交易行情显示，6月17日，舒泰神高开0.26%，开盘价为39.1元/股，开盘后股价震荡上攻，盘中一度涨逾10%，随后公司股价震荡回落，最终收于35.75元/股，收跌8.33%。全天成交金额为22.7亿元，换手率为12.27%，总市值为170.8亿元。

　　值得一提的是，6月17日，舒泰神最高触及43.15元/股，按后复权形式统计，创下公司自2015年6月4日起近10年的最高价。

　　实际上，自今年4月以来，舒泰神股价持续上涨。东方财富显示，4月8日—6月17日，舒泰神区间累计涨幅为470.18%，不仅是A股创新药板块在这一期间涨幅最猛的个股，还是整个A股的“涨幅王”。

　　那么，是谁在炒作舒泰神？资料显示，舒泰神在5月27日至6月9日四度现身龙虎榜，其中5月28日—30日，买入金额前五名的席位中，4家为机构席位，机构合计净买入约2.11亿元。此外，6月9日，第一大买入营业部为国金证券股份有限公司深圳分公司，买入金额为2469.02万元，第一大卖出营业部为中信证券股份有限公司平湖建国北路证券营业部，卖出金额为4329.93万元。

　　针对公司相关问题，北京商报记者向舒泰神方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。

　　披露多款在研管线进展

　　股价大涨背后，近期，舒泰神披露多款在研管线进展。

　　资料显示，舒泰神致力于研发、生产和销售临床治疗需求未被满足的治疗性药物，主要包括蛋白类药物（含治疗性单克隆抗体药物）、化学药物等类别，治疗领域聚焦在感染性疾病、呼吸与重症、自身免疫系统疾病及神经系统疾病治疗药物等领域。

　　公司目前的在研新药中，最受关注的要数血友病新药注射用STSP-0601。舒泰神6月3日公告显示，公司子公司江苏贝捷泰生物科技有限公司于近日收到了国家药品监督管理局下发的关于“注射用 STSP-0601”境内生产药品注册上市许可申请的《受理通知书》，本次申请附条件批准上市的适应症为：本品可促进快速止血，适用于伴抑制物的血友病A或B成人患者出血按需治疗。

　　据悉，血友病是一种X染色体连锁的隐性遗传性出血性疾病，其遗传特点是男性发病，女性携带。血友病可分为血友病A和血友病B，前者表现为凝血因子Ⅷ（FⅧ）缺乏，后者表现为凝血因子Ⅸ（FⅨ）缺乏，均由相应的凝血因子基因突变引起。血友病的临床特征表现为出血倾向，主要表现为关节、肌肉和深部组织出血等。若反复出血，不及时治疗可导致关节畸形和（或）假肿瘤形成，严重者可危及生命。

　　公告显示，注射用STSP-0601是国家1类治疗用生物制品。2024年6月，STSP-0601用于治疗A型血友病和B型血友病适应症获得美国食品药品监督管理局授予的孤儿药资格认定。

　　随后6月5日，舒泰神再度公告称，注射用STSP-0601于6月5日纳入优先审评品种名单，正式进入药品上市许可优先审评审批程序。

　　此外，5月8日，舒泰神公告称，STSP-0902注射液（用于治疗少弱精子症）取得Ia期临床研究总结报告的公告；5月28日，舒泰神宣布，STSA-1002注射液（急性呼吸窘迫综合征适应症）获得Ib/II期临床试验研究初步结果。

　　北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇表示，近期，一些创新药企业研发成果显著，让投资者看到了企业的潜力和未来盈利的空间，因而推动公司股价上涨。

　　也有业内人士提醒称，需要警惕存在非理性炒作的情况。如果股价上涨脱离了公司基本面的支持，可能会对投资者造成损失。

　　净利连亏五年

　　股价大涨背后，舒泰神面临着业绩亏损的压力。

　　舒泰神归属净利润已连续五年出现亏损。财务数据显示，2020—2024年，舒泰神实现的营业收入分别约为4.25亿元、5.84亿元、5.49亿元、3.64亿元、3.25亿元；对应实现的归属净利润分别约为-1.33亿元、-1.37亿元、-1.97亿元、-3.99亿元、-1.45亿元。

　　今年一季度，舒泰神实现的营业收入约为6321.4万元，同比下降33.45%；对应实现的归属净利润约为-233.5万元，同比减亏。

　　值得注意的是，舒泰神目前的营收主要依赖于创新生物药物苏肽生（注射用鼠神经生长因子）和特色品种舒泰清（复方聚乙二醇电解质散（IV））及其系列产品。

　　公司2024年年报显示，报告期内，舒泰清实现销售收入1.79亿元，占营业收入的55.16%，较上年同期下降8.2%；苏肽生实现销售收入1.34亿元，占营业收入的41.21%，较上年同期下降17.3%。此外，舒泰神表示，复方聚乙二醇（3350）电解质散（舒斯通）纳入《2023年国家医保目录》，报告期内贡献收入771万元；阿司匹林肠溶片贡献销售收入396万元。

　　两款核心产品的营业收入均出现下降，投资者将希望寄托在公司在研新药上。不过，舒泰神也提示风险称，注射用STSP-0601等后续能否获得国家药品监督管理局的批准、上市尚存在诸多不确定性。

　　萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示，对于创新药企来说，未来的努力方向是多元化和创新化。在保证研发投入的基础上，创新药企需要不断探索新的药物研发方向和技术路线，开发具有差异化竞争优势的创新药产品；同时，还需要加强市场营销和品牌建设，提高公司的市场知名度和竞争力。此外，在法规和市场变化下持续调整自身策略和战略布局也非常重要。

　　今年5月下旬，舒泰神在接受机构调研时表示，公司自2011年4月15日在深交所创业板上市以来，就定位于以创新驱动的全产业链制药公司，面对短期压力公司会运用多种融资手段缓解压力，包括加强营销、一二级市场融资、对外授权合作等。舒泰神自成立以来，已经做了23年创新药研发，打造了成熟的创新药研发体系，多个项目处于临床中后期，公司对创新药的研发还会继续坚持做下去。