中证智能财讯神农种业（300189）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8722.21万元，同比增长38.66%；归母净利润亏损1435.94万元，上年同期亏损1538.88万元；扣非净利润亏损637.76万元，上年同期亏损1550.63万元；经营活动产生的现金流量净额为-3313.82万元，上年同期为-2104.46万元；报告期内，神农种业基本每股收益为-0.014元，加权平均净资产收益率为-2.00%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-798.18万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为356.93万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为76.49万元，采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-1188.84万元。

　　以8月27日收盘价计算，神农种业目前市盈率（TTM）约为-106.97倍，市净率（LF）约7.47倍，市销率（TTM）约29.33倍。

　　资料显示，公司主要从事优质油菜、水稻、玉米等主要农作物种子的选育、繁育、制种、销售和技术服务，以及依托核心种子品种带动的粮油及农副产品加工业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2%，同比上升0.02个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.1%，较上年同期上升0.85个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3313.82万元，同比减少1209.36万元；筹资活动现金流净额3449.08万元，同比减少4034.96万元；投资活动现金流净额-413.95万元，上年同期为-8602.77万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少33.51%，占公司总资产比重下降7.84个百分点；投资性房地产较上年末增加452.48%，占公司总资产比重上升5.85个百分点；在建工程合计较上年末增加28.95%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；其他非流动资产较上年末减少94.41%，占公司总资产比重下降4.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加155%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；长期借款较上年末增加10.25%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；合同负债较上年末减少41.29%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应付职工薪酬较上年末减少70.54%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5723.66万元，占净资产的8.06%，较上年末减少574.86万元。其中，存货跌价准备为344.13万元，计提比例为5.67%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.63，速动比率为2.13。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为申万宏源证券有限公司、刘娜、熊玉珍、赵静明、林伟静、上海申宸私募基金管理合伙企业(有限合伙)-上海申宸辉耀私募证券投资基金，取代了一季度末的陈日兴、莫小军、UBS AG、高盛公司有限责任公司、杨从郁、柏远智。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC持股有所上升，杨西德持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。