证券代码：300181 证券简称：佐力药业 编号：2025-013

浙江佐力药业股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议

类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

其他 （电话会议）

参与单位名称及 东吴证券；平安证券；国海证券；申万宏源；中邮证券；光大
证券；开源证券；长城证券；浙商证券；中信证券；民生证券；
人员姓名（以上

信达证券；华西证券；天风证券；华福证券；东方证券；平安
排名不分先后） 证券；前海瑞园资管；诺昌投资；易正朗投资；天猊投资；精
富私募基金；中融汇信投资；贵源投资；国投证券；景领投资；
中泰证券；青骊投资；兴业证券；东证资管；国金证券；元亨
王道私募；创金合信；益和源投资；招商基金；尚诚资管；华
创证券；大家资管；天风国际证券；海富投资；华安证券；湖
南长心私募；北京浦来德资管；静瑞私募基金；南华基金；雪
石资管；华夏财富；国联民生；明希资管；国寿安保基金；金
百镕投资；恒基浦业资管；华能贵诚信托；博普科技；国银资
本；永安国富；南土资管；奥博医疗（香港）；弘尚资产；Open
Door Investment Management Ltd.；翼虎投资；国泰海通证
券；优益增投资；途灵资产；长安基金；磐厚投资；华安证券；
建银国际（中国）；弘毅远方基金；金建（深圳）投资；容光
私募基金；华安基金等。

时间 2025 年 8 月 22 日 15:00-16:00

地点 电话会议

董事、总经理：汪涛先生

上市公司接待人

董事、常务副总经理：冯国富先生

员姓名 董事会秘书：吴英女士

一、公司董事会秘书吴英女士对公司 2025 年上半年业绩情况
进行简要介绍。

二、Q&A 环节

问题一：乌灵胶囊今年的推广重点、集采进展以及全年增长展
望？

答：乌灵胶囊的推广重点在于进一步加强医院覆盖，深耕已覆
盖的医院和科室，强化 C 端的健康科普工作。具体举措一是持
续深化乌灵胶囊心身同治理念，通过分科室标杆打造及慢病联
合用药方案，提升临床价值认可度和渠道影响力，加速下沉渗
透县域医共体、城市社区卫生服务中心、乡镇卫生院；二是推
进乌灵胶囊 MCI 领域的应用，探索各级医院上下联动模式，并
投资者关系活动

开展下基层进社区公益活动，构建脑效能健康管理新增长点；
主要内容介绍 三是通过世界睡眠日、阿尔茨海默病月等各种主题推广活动加
强患者教育，提升患者认知度和依从性。集采方面，乌灵胶囊
目前还有上海、浙江、山东、湖北等 6 个省份未进入集采。公
司预计乌灵胶囊在广东金莲花联盟集采、京津冀“3+N”联盟
中的续约工作将在下半年逐步完成，且在后续集采中，通过集
采实现以价换量，进一步扩大市场份额。

乌灵胶囊近年来医院覆盖数量和销售规模一直在稳健增长，作
为神经系统领域中成药，市场份额持续领先，根据米内网数据
统计，2024 年在城市公立医院、县级公立医院、城市社区卫
生中心（站）的市场份额呈增长趋势，说明产品市场渗透率和
竞争力仍在提升，特别是乡镇卫生院的排名从第五名上升为第
二名，也证明乌灵胶囊加速渗透县域和基层市场举措有显著成
效。同时，乌灵胶囊在学术端目前已经进入 83 个临床指南、
临床路径、专家共识及教材专著的推荐。公司将继续依托乌灵胶囊作为国家基药和集采品种的双重优势，加快医院开发和 C端的拓展，推动乌灵胶囊的销售增长，力争实现 2025 年净利润增长率 30%的股权激励目标。
问题二：乌灵大健康食品的进展和规划？聚焦的功效及收入贡献节奏预期？
答：公司早期已开始进行大健康食品的研发工作，今年 7 月与浙江大学共建智赋食药联合研发中心，依托其在计算机科学、生物医药与食品科学等多学科交叉领域的前沿技术，利用 AI技术研发食药同源垂类大模型与智能体，借助 AI 技术赋能乌灵菌及其发酵液的深度研发，开发创新型大健康产品。公司计划开发的创新型大健康产品针对失眠、焦虑、记忆改善等需求，满足现代消费者健康管理、日常保健等多元化需求。力争今年研发出乌灵菌发酵液相关大健康产品不少于 1 款，明年首款乌灵菌特色产品上线。
问题三：百令系列下半年集采执行节奏及全年增长预期？
答：百令片和百令胶囊均参与了全国中成药采购联盟集采，目前已有 28 个省份发布集采执行通知，随着集采的推进，公司将在更多省份完成挂网和销售工作，预计下半年集采落实执行将进入全面铺开阶段。2025 年上半年，百令系列销售收入较上年同期增长了 38.51%，展望全年，百令系列有望通过以价换量的方式，进一步扩大市场份额。同时，百令胶囊作为新产品，公司选择优质代理商快速覆盖市场，同时积极向县级医院、基层医疗机构下沉，预计全年销售将实现显著增长。
问题四：中药饮片和中药配方颗粒业务目前市场拓展情况？答：中药配方颗粒目前已经完成 468 个国标和省标的备案，
2025 年上半年销售收入同比增长 56.60%，公司将继续同步推进销售团队建设与服务体系优化，预计全年依然会保持快速的增长。中药饮片今年上半年销售收入同比有所下降，主要因上年二季度中药净制饮片在医院互联网端销售高基数所致，剔除该影响后中药饮片实际保持稳定增长。公司中药饮片作为浙江省头部饮片企业，已建立了中药饮片全流程溯源系统，以杭州、湖州为中心，深耕省内市场，并通过自建或共建中药材基地，形成优势品种，逐步拓展省外市场，业务将稳健发展。
问题五：公司向 C 端市场发力，C 端市场建立消费者心智需要长期品牌建设，公司对于 C 端市场的战略以及具体有哪些措施？
答：乌灵菌天然具备强大的消费属性基础，在改善认知障碍、改善睡眠障碍、调节情绪等方面拥有显著且被广泛验证的临床疗效，为拓展 C 端市场提供了天然基因，结合院内市场基础反哺院外拓展，制定多维度 C 端战略：一是优化组织架构，提升市场与销售的协同效率，增强响应速度与决策精准度；二是强化市场拓展，对部分 OTC 市场进行深度开发探索，比如 108 粒大包装的推广，与头部连锁药店建立战略合作，改变业务模式，从被动承接医院流量转向主动推荐与患者管理，打造慢病管理新模式，提升复购与新患覆盖。三是推动 O2O 线上运营，加强与美团等平台的合作，以适应年轻人网上购药的趋势，同时积极探索布局互联网药品的零售和健康产品业务，专注数字化营销；四是加强消费者教育，关注乌灵胶囊在改善轻度认知功能障碍（MCI）方面的应用和推广，通过参与“老年认知功能维护及心理健康促进计划”项目，开展下基层进社区公益活动，提升产品品牌知名度。我们相信通过一系列的努力，C 端的销售将有显著的增长，占比逐渐提升。

问题六：上半年院外增长亮眼，可否介绍下 OTC 事业部的考核
及激励机制？

答：2025 年上半年 OTC 事业部组织升级后，公司进一步完善
了薪资体系与绩效考核制度，实施精进的人才全周期管理，一
是增加一线人员配置，增设核心城市驻店销售人员；二是搭建
内外部培训体系，以专业提升服务；三是以高标准强化数据驱
动，聚焦销售结果量化，强调业绩与业务拓展能力。另外，公
司的股权激励计划，已覆盖 OTC 事业部核心营销人员，充分调
动销售人员积极性。

问题七：公司投资的凌意生物目前临床管线开展情况，公司后
续有没有增加持股比例计划？

答：凌意生物帕金森症管线 LY-N001 等项目的研发工作均在有
序开展，其中 LY-N001 管线已基本完成临床前研究工作；I 型
&III 型戈谢病 LY-M001 管线已完成临床 I 期所有患者入组给
药，即将开展临床 II 期试验；肝豆状核变性 LY-M003 管线近
期在研究者发起的临床研究中完成全球首例肝豆状核变性青
少年患者基因治疗药物给药并已完成 7 例成人患者给药。公司
投资凌意生物主要是基于其帕金森症管线与公司业务在神经
系统领域的协同作用，通过此次投资，公司将优先取得凌意生
物在中国大陆地区的经销权或销售代理权，未来也不排除和凌
意生物在神经、精神领域开展更深一步的合作。

问题八：公司 BD 展望，潜在的方向及节奏。

答：公司主要围绕主营业务和有优势的市场领域，积极拓展外
延发展机遇，探寻与公司具有协同作用的标的，积累潜在合作
资源，赋能企业发展。

附件清单（如有） 无

日期 2025 年 8 月 22 日