公告日期：2025-07-20

证券代码：300181 证券简称：佐力药业 编号：2025-012
浙江佐力药业股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议

类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

其他 （线上会议）

参与单位名称及 开源医药；华夏基金。

人员姓名 国金医药；国投瑞银。

时间 2025 年 7 月 17 日 10:30-11:15

2025 年 7 月 18 日 16:00-17:00

地点 线上会议

上市公司接待人

董事会秘书：吴英女士

员姓名

问题一：公司今年上半年营收放缓的原因？

答：根据公司已经披露的《2025 年半年度业绩预告》，预计
公司营业收入较上年同期同比增长约 12%，主要因上年二季度
中药净制饮片在医院互联网端销售火爆，今年该产品的销售额
投资者关系活动

低于去年同期。

主要内容介绍

问题二：公司在控制整体费用率方面主要采取哪些管理措施？
公司未来的销售费用率是否会下降？

答：公司主要通过内部精益管理、降本增效、全面预算管理制
度等一系列措施，不断加强费用管控，提升公司效益。公司销
售费用率会根据营销策略、产品推广、销售结构等呈一定动态变化趋势。一方面，过去两年公司乌灵胶囊等产品随着集采的执行，整体销售费用率呈下降趋势，另一方面，随着 OTC 端的销售策略由承接医院流量升级为主动推荐+患者管理，销售费用投入将相应增加；同时，公司百令胶囊、聚卡波非钙片、中药配方颗粒等新产品的推广，也需要更多的销售费用投入来支持市场拓展，公司将对销售费用进行科学的动态管理。
问题三：公司的现金流为何在二季度得以改善？
答：根据公司已经披露的《2025 年半年度业绩预告》，2025年上半年预计公司经营活动产生的现金流净额在 27,000 万元—29,000 万元之间，去年同期此项金额为 21,534.73 万元，经营性现金流得到了明显的改善，主要是公司加强了资金管控，资金周转率持续提升，带动经营性现金流稳步优化，同时，承兑汇票在二季度陆续到期。
问题四：公司未来在 C 端如何铺开试点区域？
答：一是加强与头部连锁药店的战略合作，开展慢病管理相关的患者教育及推广活动，强化终端覆盖；二是推进 O2O 数字化营销，通过精准的搜索、场景的引流、智能化补贴等措施来抢占年轻用户市场，实现线上销售快速突破；三是持续布局电商渠道，加强电商平台项目制合作方式，新增场域，拓展营销的广度和深度；四是通过和浙江大学的合作，布局大健康消费领域，在“一路向 C”战略升级的引领下，全面发力 C 端，为公司在广阔的院外市场及大健康消费领域挖掘出新的潜力，实现第二增长曲线。
问题五：目前公司研发上在研项目有哪些？
答：公司深耕优势领域，新药研发项目主要包括：一是乌灵系

列创新中药的研发，以乌灵菌粉为其中组分，按中医理论指导
组方开发治疗现代疾病的中药新药，其中灵香片目前处于Ⅱ期
临床阶段，还有其他治疗方向的 3 个乌灵系列创新中药正在进
行临床前的毒理和药学研究，争取在新药研发上形成“立项一
批，临床一批，上市一批”的合理布局，落实好将乌灵系列打
造成 10 个产品大家庭的目标；二是已上市乌灵系列产品的研
究，为进一步扩大乌灵系列临床应用，为乌灵系列的二次创新
提供数据和应用支持；三是乌灵胶囊的二次开发，改良型新药
的研究；四是聚卡波非钙片增加“肠易激综合征引起的腹泻”
适应症以及增加新剂型的研究；五是大健康产品的开发，今年
7 月公司和浙江大学合作，借助 AI 技术赋能乌灵菌及其发酵
……
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