中证智能财讯大富科技（300134）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.74亿元，同比增长2.86%；归母净利润亏损1.16亿元，上年同期亏损1.37亿元；扣非净利润亏损1.36亿元，上年同期亏损1.48亿元；经营活动产生的现金流量净额为3149.58万元，同比下降69.06%；报告期内，大富科技基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-2.98%。

　　以8月26日收盘价计算，大富科技目前市盈率（TTM）约为-23.09倍，市净率（LF）约2.73倍，市销率（TTM）约4.46倍。

　　资料显示，公司主要从事智能设计制造赋能服务，面向移动通信行业、消费类电子行业、汽车零部件行业、航天航空以及军工领域提供高精密机电一体化产品及智能装备。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.98%，同比上升0.16个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.7%，较上年同期下降0.28个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3149.58万元，同比下降69.06%；筹资活动现金流净额-1.8亿元，同比减少7148.68万元；投资活动现金流净额4248.11万元，上年同期为-1.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加13.77%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；货币资金较上年末减少24.6%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；固定资产较上年末减少1.29%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少48%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少49.22%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.68%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.44%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；租赁负债较上年末减少57.41%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.22亿元，占净资产的18.77%，较上年末增加8736.47万元。其中，存货跌价准备为1.96亿元，计提比例为21.32%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.5，速动比率为0.96。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙尚传，取代了一季度末的2022年员工持股计划。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，大富科技34.57%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东安徽配天投资集团有限公司质押1.92亿股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东孙尚传质押7344万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。