招商证券发布研报称，1）随着监管立法的推进，稳定币及RWA与传统金融相结合，产业链快速发展、市场规模快速扩张，全球性的金融创新大周期或已开启。重点关注恒生电子、顶点软件、宇信科技、天阳科技、新大陆、新国都、朗新集团、连连数字、众安在线、OSL集团、Circle、Coinbase等，其他建议关注四方精创、京北方、金证股份、拉卡拉、协鑫能科等；2）RDA有望推动数据要素市场化、价值化加速，看好国资基础设施厂商、垂直领域数据资源商、应用服务商及数据工程服务商投资机会。关注太极股份、易华录、深桑达、云赛智联、星环科技、通行宝、盛视科技、国新健康、上海钢联、久远银海、博思软件、中科江南、德生科技等。