公告日期：2025-08-16

烟台龙源电力技术股份有限公司

2025 年半年度报告

定 2025-004

2025 年 8 月 16 日

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容
的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担
个别和连带的法律责任。

公司负责人曲增杰、主管会计工作负责人刘克冷及会计机构负责人(会计主管人员)解丰荣声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

1、行业竞争加剧的风险。在煤电节能环保及低碳化改造领域，尽管公司
技术能力、管理水平和项目质量保持国内先进地位，但仍面临行业竞争压力。国家发展改革委和国家能源局联合发布了《关于深化新能源上网电价市场化
改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号文）。该文
件的出台，标志着我国电力领域改革进入新阶段，旨在通过市场化手段推动
新能源上网电价机制的完善，进一步促进新能源高质量发展。这一政策出台
促使火电调峰辅助服务政策、新能源补贴退坡及碳交易机制调整，深刻改变
客户盈利模式与改造需求，倒逼行业向低碳技术升级和综合能源服务转型，
并加剧了行业竞争。尽管 2025 年上半年核准了部分火电项目，但存量改造市场仍为竞争主战场，叠加行业外新竞争者持续涌入，单一成熟技术改造项目
市场空间收窄。对此，公司一是布局前沿技术矩阵：加速攻克新型储能系统、锅炉混氨燃烧及生物质耦合燃烧等关键技术，形成综合能源服务差异化解决
方案。二是提升承包、设计、制造、施工等全流程服务，形成 EPC 项目标准化管理范式，不断提升项目承接能力和客户满意度。三是开拓海外增量市场：把握"一带一路"沿线国家煤电机组升级需求，在南非、印尼实现多点突破。
四是构建多元业务生态：稳步推进光伏、风电及调峰储能项目商业化运营，通过适度相关多元投资增强抗风险能力。

2、技术领先优势缩小的风险。作为行业内专业化服务商，公司积淀了丰富的工程调试与稳定运行经验，自有核心技术先后荣获 2 项国家科技进步二等奖、30 余项省部级奖项，形成行业领先的技术优势。面对技术迭代与客户需求升级，公司通过以下举措巩固技术领先地位。一是抢占技术新高地：持续加码低碳化、智能化燃烧领域研发，自主研发的“低挥发分燃煤等离子体点火与稳燃技术”“高效长寿命轻量化等离子体点火系统”“燃煤锅炉掺烧生物质燃料关键技术研究与应用”等创新成果获国际领先认证，夯实核心技术壁垒。二是构建专利与标准护城河：围绕炉内燃烧、智能控制等关键环节强化专利
布局，2025 年新增发明专利 10 项，累计持有有效发明专利 146 项。三是人才
培养和数字化协同提效：与哈尔滨工业大学、天津大学、华中科技大学等高校联合培养 11 名"双碳"领域工程博士，深入推进“产学研”融合。依托自主开发的“数据再生技术”，融合数十年调试经验与 AI 大模型计算能力，开发出透明锅炉技术。

3、应收账款回收的风险。公司期末应收账款占总资产比例 25.38%，占比比期初减少 1.37 个百分点，应收账款回收依然存在压力。对此，公司将继续加大回款力度，制定有针对性的回款策略，积极与业主沟通，通过各种灵活方式，保障回款工作的有效开展。尽管公司加大清收力度并取得积极成果，但仍然存在应收账款无法全额回收的风险。

4、关联交易占比较高的风险。公司关联交易主要客户为国家能源集团及其所属单位，报告期内，公司向其销售商品、提供劳务的关联交易占同类交
易金额的比例为 69.09%。国家能源集团作为全球最大煤电、风电及煤化工企业，系公司重要目标客户，合作符合常规商业逻辑：一方面可稳固公司在煤
粉燃烧领域的市场优势，另一方面公司依托国家能源实施关键技术工程示范，加速研发突破。为防控风险，公司实施多重管控：建立健全关联交易制度，
强化定价公允性审查，严格执行审批及披露程序。目前公司关联交易定价合
理，未损害中小股东权益。未来公司将拓展多元客户降低依赖度，但在央企
主导的能源行业适度关联交易仍具合理性，对业务协同与产业战略落地具有
积极作用。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目 录

第一节 重要提示、目录和释义 ......2
第二节 公司简介和主要财务指标......8
第三节 管理层讨论与分析 ......11
第四节 公司治理、环境和社会 ......21
第五节 重要事项......26
第六节 股份变动及股东情况......33
第七节 债券相关情况......……
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