中证智能财讯华伍股份（300095）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.27亿元，同比增长12.41%；归母净利润1689.09万元，同比下降28.29%；扣非净利润1477.23万元，同比下降24.83%；经营活动产生的现金流量净额为-2100.23万元，上年同期为9040.02万元；报告期内，华伍股份基本每股收益为0.0426元，加权平均净资产收益率为1.01%。

　　以8月26日收盘价计算，华伍股份目前市盈率（TTM）约为-15.06倍，市净率（LF）约2.74倍，市销率（TTM）约3.53倍。

　　资料显示，公司主要从事工业制动器及其驱动、控制系统的研发、设计、制造、销售和服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.01%，同比下降0.11个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.79%，较上年同期下降0.22个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2100.23万元，同比减少1.11亿元；筹资活动现金流净额8135.35万元，同比增加1.48亿元；投资活动现金流净额-734.67万元，上年同期为-56.01万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司预付款项较上年末增加433.69%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少4.37%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；固定资产较上年末减少4.66%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；货币资金较上年末增加6.55%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加43.1%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.96%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；短期借款较上年末增加18.12%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；其他流动负债较上年末减少70.79%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.48亿元，占净资产的33.33%，较上年末增加9.88万元。其中，存货跌价准备为4358.1万元，计提比例为7.36%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.32，速动比率为1.79。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为健行厚德成长驱动私募证券投资基金、高盛国际-自有资金、BARCLAYS BANK PLC、熊宏，取代了一季度末的天创贤哲6号私募证券投资基金、天创机遇15号私募证券投资基金、赵毅贤、孙娟芬。在具体持股比例上，上海振华重工(集团)股份有限公司、康佳杰持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，华伍股份20.65%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东聂璐璐质押4976万股公司股份，占其全部持股的99.56%；第一大股东聂景华质押3700万股公司股份，占其全部持股的63.72%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。