中证智能财讯国联水产（300094）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.51亿元，同比下降18.36%；归母净利润亏损5.4亿元，上年同期盈利1754.06万元；扣非净利润亏损5.51亿元，上年同期盈利240.75万元；经营活动产生的现金流量净额为9843.82万元，同比下降43.03%；报告期内，国联水产基本每股收益为-0.479元，加权平均净资产收益率为-34.57%。
以8月27日收盘价计算，国联水产目前市盈率（TTM）约为-3.49倍，市净率（LF）约3.51倍，市销率（TTM）约1.49倍。
资料显示，公司以水产食品为主业，聚焦预制菜进行商业模式升级，为餐饮企业、家庭餐桌提供全面解决方案。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-34.57%，同比下降35.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-16.71%，较上年同期下降17.75个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9843.82万元，同比下降43.03%；筹资活动现金流净额-1.41亿元，同比增加3019.86万元；投资活动现金流净额-1581.81万元，上年同期为1548.85万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少15.93%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；固定资产较上年末减少4.15%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；货币资金较上年末减少19.35%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；无形资产较上年末减少1.76%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加60.1%，占公司总资产比重上升6.12个百分点；短期借款较上年末增加0.13%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.22%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期借款较上年末增加13.23%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为15.97亿元，占净资产的123.48%，较上年末减少3.03亿元。其中，存货跌价准备为4.12亿元，计提比例为20.51%。
2025年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.42。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、戴赟伟、陆雪莲，取代了一季度末的肖裕福、向军、富国中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，黄如凤持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 新余国通投资管理有限公司 | 15790.16 | 13.996297 | 不变 |
| 冠聯國際投資有限公司 | 7772.96 | 6.889896 | 不变 |
| 李国通 | 1174.8 | 1.041335 | 不变 |
| 林伟恒 | 640.49 | 0.567726 | 不变 |
| 李忠 | 448.47 | 0.397517 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 374.19 | 0.331676 | 新进 |
| 广东省农业供给侧结构性改革基金合伙企业(有限合伙) | 349.89 | 0.310141 | 不变 |
| 戴赟伟 | 340 | 0.301374 | 新进 |
| 黄如凤 | 334.35 | 0.296366 | 0.000 |
| 陆雪莲 | 314.55 | 0.278815 | 新进 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
