#【有奖】AI革命重塑智慧城市，龙头花落谁家？#$数字政通(SZ300075)$  

 最近股市里，智慧城市概念火得发烫。作为这个赛道的老牌龙头，数字政通（300075）的股价却像坐过山车，看得大家心里直打鼓。今天就从咱们投资者最关心的角度，唠一唠这只股票到底值不值得上车。

 一、股价震荡背后，机构偷偷“抄底”？

6月25日收盘，数字政通报17.49元，涨了1.45%，但最近走势确实让人摸不准。不过仔细扒数据就会发现门道：近5天换手率超过30%，交易活跃度拉满；16.05元是个关键支撑位，只要不跌破，短期心里就有底。更重磅的是，社保基金114组合今年一季度逆势加仓——要知道社保资金选股出了名的严苛，这波操作相当于给咱们吃了颗定心丸。

二、业绩大跌是“坑”还是“黄金坑”？

2025年一季度财报乍一看有点吓人：营收暴跌38%，净利润更是狂泻87%。但老股民都懂，看财报不能只看表面。其实这主要是因为2024年公司对收购子公司一次性计提了21亿商誉减值，属于财务上的“大扫除”。

撕开表象看内核：研发投入占比依然高达21.58%，技术护城河稳如泰山；销售和管理费用双下降，成本控制成效显著；应收账款回款速度还加快了15%。这些信号都在说：公司真实基本面比财报数据强得多！

三、三大王牌在手，未来增长看得见

1. 行业霸主地位坚如磐石

全国超1000个城市都在用数字政通的系统，市占率超过70%！上海、杭州的“一网统管”平台，打通交通、安防数据后，突发事件处理速度直接快了40%；武汉的城市生命线监测系统，对燃气、桥梁的风险预警准得吓人，准确率高达95%。这些核心业务就是妥妥的“印钞机”。

2. 低空经济开辟第二增长曲线

“星揆计划”已经和烟台、温州等12个城市签了合作，靠无人机+卫星+地面巡查的“铁三角”组合，违建识别率飙到92%。2025年这块业务收入预计突破3亿，相当于再造一个增长引擎。

3. AI大模型赋能城市治理

“人和”大模型接入DeepSeek后直接“开挂”：处理市民投诉语义理解准确率达90%，执法案件评查效率暴增3倍！现在已经在50个城市试点，一旦全面铺开，想象空间直接拉满。

四、我们该怎么把握投资机会？

157倍的市盈率乍一看高得离谱，但这是商誉减值导致的“虚胖”。剔除减值影响，实际市盈率只有35倍，在科技股里真不算贵。咱们具体可以这么操作：

- 短期：紧盯16.05元支撑位，只要股价不跌破，别急着割肉；

- 长期：重点关注三季度订单回款、“星揆计划”新签城市数量，这些都是业绩反转的关键信号。

不得不防的三大风险

当然，没有稳赚不赔的买卖。数字政通这三大风险得心里有数：

- 政策依赖风险：80%收入靠政府订单，地方财政一紧张，项目进度可能受影响；

- 商誉减值风险：还有5.3亿商誉悬着，如果子公司业绩再扑街，可能二次减值；

- 巨头竞争风险：华为、阿里云这些科技大佬也在抢蛋糕，市场竞争只会越来越激烈。

但话说回来，哪只潜力股没点风险？数字政通作为智慧城市领域的“老大哥”，既有稳稳的基本盘，又有创新业务带来的高爆发性。只要咱们能接受一定波动、长期看好智慧城市赛道，现在或许正是分批布局的好时机！#收盘点评#  #投资随笔#  #强势机会#