福瑞股份(300049)8月21日晚发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年主营业务保持稳健增长态势。尽管受汇率波动及股权激励费用等因素影响，归属于上市公司股东的净利润有所下滑，但公司核心的医疗器械诊断设备业务收入增速展现出强劲动力。公司围绕肝病主线，在全球市场拓展、产品创新及商业模式探索上持续取得进展。

　　核心业务驱动收入增长

　　报告期内，公司实现营业收入71341.64万元，同比增长11.02%，延续了稳健增长态势。

　　据介绍，收入增长主要缘于核心医疗器械业务的强劲表现，其中FibroScan系列设备实现销售收入4.82亿元，同比增长13.8%。与此同时，公司药品业务保持稳定，自有药品收入达1.49亿元，电商渠道收入显著增长59.23%。

　　受汇率波动及股权激励费用等阶段性因素影响，归属于上市公司股东的净利润为5193.40万元，同比下降31.09%。剔除汇兑损失（2855.18万元）及股权激励费用（1244.05万元）影响后，调整后净利润同比增长20.99%，反映主营业务盈利能力保持健康。此外，公司毛利率为75.26%，资产负债率同比下降1.22个百分点至28.99%，财务结构趋于稳健。

　　全球业务韧性凸显

　　公司核心产品FibroScan系列设备在全球市场持续拓展，报告期内累计安装量进一步增加，覆盖国家和地区超过100个。值得注意的是，该业务的收入结构持续优化，设备销售收入占比52.5%，而按次收费和租赁等服务性收入占比达47.5%，反映公司从单一设备销售向“设备+服务”综合解决方案转型的战略成效。

　　子公司Echosens实现净利润7438.7万元，同比增长1.76%，在全球肝病无创诊断领域的领先地位进一步巩固。

　　公司还积极推进与国际药企的合作，例如与勃林格殷格翰深化战略合作，共同构建代谢性脂肪性肝炎（MASH）诊疗生态。与诺和诺德合作，为其GLP-1类减肥药的MASH适应症新药临床研究提供检测支持，推动肝病筛查从专科向内分泌科及肥胖管理领域延伸。

　　此外，FibroScan设备结合AI技术，已入驻爱康国宾体检中心，通过官网改版实现一站式筛查预约，进一步提升早筛普惠性。

　　研发创新与市场拓展双轮驱动

　　报告期内，公司持续推进肝病诊疗一体化战略。在研发方面，新一代FibroScan系列设备在全球市场加快推广，无创诊断技术壁垒持续巩固。

　　市场拓展方面，公司在国内积极推进肝癌二级预防体系建设和儿科肝病诊疗网络发展，通过与知名医院合作推动优质医疗资源下沉。例如，与爱康国宾合作将FibroScan检测纳入170余家门店常规体检项目，加速渗透健康管理市场。

　　公司治理方面，2024年限制性股票激励计划顺利实施，并完成因业绩未达标及人员变动的138.02万股股票回购注销，体现了激励机制的严肃性和有效性。与此同时，公司于2025年推出新一期员工持股计划，规模不超过1400万元，覆盖310名中层及核心技术人员，进一步绑定员工与公司长期利益 。这些举措有助于保持核心团队稳定，推动公司长期战略目标的实现。（燕云）