公告日期：2025-06-20

2022 年湖北回天新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告
中鹏信评【2025】跟踪第【336】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

2022年湖北回天新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司
债券2025年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次评级结果是考虑到：湖北回天新材料股份有限公司（以下简称
本次评级 上次评级 “回天新材”或“公司”，股票代码：300041.SZ）是国内工程胶粘
主体信用等级 AA- AA- 剂行业的龙头企业，研发能力较强，下游行业前景广阔，为未来业
评级展望 稳定 稳定 务增长提供一定保障，跟踪期内公司产能持续释放，供货能力继续
回天转债 AA- AA- 增强，依托下游行业扩张机遇和产品优势，公司继续巩固行业地位
并积极开拓市场，主要产品的产销量均实现高速增长，产销率维持
在较高水平。同时中证鹏元也关注到公司仍面临一定的控制权变动
风险，盈利能力易受下游行业景气度变化影响，因下游竞争愈发激
烈和原材料价格降低，所在产业链价格整体下行挤压了利润空间，
光伏背板业务持续收缩，跟踪期内部分募投项目建设进度延期，占
比较高的应收类款项对营运资金形成占用，需对下游回款周期变化
和坏账风险保持关注，以及偿债指标趋弱等风险因素。

评级日期

2025 年 6 月 20 日 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

项目 2025.3 2024 2023 2022
总资产 65.86 65.94 61.95 59.90
归母所有者权益 28.94 28.01 28.80 ……
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