经过七年漫长调整，北陆药业不仅形成了可靠的大双底形态，更在业绩与战略布局上悄然蜕变，一只成长性弹性十足的医药股正待绽放。
历经多年沉淀，北陆药业（300016）已逐步走出行业政策冲击的阴影。2024年公司实现营业收入9.84亿元，同比增长10.42%，归属于上市公司股东的净利润更是同比大增119.02%。
业绩大幅回升的背后，是公司“化药+中药”双轮驱动战略的有效推进和海外市场的稳步开拓。更值得关注的是，该公司股价自2016年至2022年完成了长达七年的第二大浪调整浪，最大跌幅达到87.76%，已经充分反映了之前的各种利空。
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01 长期横盘构筑坚实底部
从技术分析角度看，北陆药业的长期底部特征明显。数据显示，该股5年均线为8.11元，10年均线为9.92元。
截至2022年12月30日，北陆药业年收盘价为6.52元，低于5年、10年均线，比两者分别低19.61%和34.27%。
股价形成了跨越时间长达五年的大双底形态：左底是2018年的最低价5.39元，右底是2022年的最低价6.06元，颈线位是2020年的13.95元。
这种长期底部形态在技术上具有高可靠性，通常意味着股票已经经历了充分调整，为未来上涨奠定了坚实基础。
02 筹码分布显示收集迹象
筹码分析表明，北陆药业近期获得了资金的关注。2025年1月的数据显示，该股筹码平均交易成本为6.91元，且近期获筹码青睐，集中度逐渐增加。
到2025年2月，筹码平均交易成本微降至6.84元，股价在压力位7.28元和支撑位6.51元之间区间波动。
尽管主力资金控盘现象尚不明显（主力成交额仅占总成交额的5.62%），但筹码分布显示已经开始出现吸筹现象，只是吸筹力度还不强。
这种筹码结构表明，聪明资金正在悄然收集筹码，但尚未引起大众投资者的广泛关注，正是低位布局的良机。
03 业绩拐点确认成长态势
北陆药业的业绩在2024年出现了显著好转，实现了营收与利润的双增长。公司2024年实现营业收入98,355.45万元，同比增长10.42%；归属于上市公司股东的净利润1,365.17万元，同比大增119.02%。
业绩增长主要来源于三大业务板块：对比剂产品销售收入达58,804.95万元（同比增长9.87%），降糖类产品销售收入为12,598.34万元（同比增长33.24%），中药制剂销售收入同比增长19.65%，达到16,844.68万元。
2025年上半年，公司继续保持增长势头，营收达到2.03亿元（同比增长18.67%），归母净利润3,730.14万元（同比增长34.77%），扣非归母净利润更是同比增长62.70%。
04 “双轮驱动”与“国际化”布局
北陆药业坚定不移地推进“化药 + 中药”双轮驱动战略。在化药板块，公司积极应对集采带来的价格挑战，通过中标执标推动集采产品销量增长。
中药板块方面，公司通过收购承德天原药业（拥有58个中药批文），进一步扩充了中成药版图。全国独家品种金莲花颗粒，作为公司全力打造的“黄金单品”，已中标多地集采，未来市场潜力巨大。
国际化布局方面，北陆药业对比剂全线产品成功出海，海外营业收入达到13,216.14万元，同比增长15.02%。公司已完成欧盟EU GMP认证和巴西ANVISA GMP合规认证，国际化步伐正在加快。
05 创新布局塑造长远竞争力
北陆药业在创新领域的布局同样值得关注。公司参股南京世和基因生物技术有限公司20.29% 的股份，该公司主要从事开发、运营、销售与癌症用药有关的基因检测技术服务业务。
公司还参股了深圳市医未医疗科技有限公司14.99% 的股权，该公司是中国脑部疾病精准诊疗的领导者，是聚焦脑部疾病超早期筛查和精准诊疗的脑科学数字产品公司。
值得一提的是，医未医疗是国内唯一覆盖全脑筛查诊疗全流程的人工智能企业，随着《老年期痴呆国家行动计划》的推出，市场前景更加广阔。
在研发方面，公司审评中的项目有12项，研发立项项目23项，产品梯队建设已成形。公司还获得了“无锡市氨基酸绿色生物制造重点实验室”的称号，基本完成合成生物学-生物制造研发平台建设。
06 投资视角下的价值评估
从估值角度看，北陆药业当前市值约33.65亿元。根据开源证券预测，公司2025-2027年归母净利润预计为0.73/0.87/1.03亿元，对应EPS分别为0.94/1.11/1.32元/股，对应当前股价PE为29.0/24.4/20.6倍。
公司近期股价在7.28元至6.51元的狭窄区间内波动，为投资者提供了波段操作的机会。但对于长线投资者而言，北陆药业更值得作为珍藏品种持有。
风险方面，需要关注新产品的开发和推广风险、境外销售风险、以及行业监管政策变化风险。但总体而言，公司已经基本实现了“应采尽采”，政策风险已大部分释放。
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技术分析显示，北陆药业股价已在6元区域构筑了坚实的大双底形态，跨度长达五年之久，这种长期底部形态在技术上具有高可靠性。
筹码分布分析表明，虽然主力控盘尚不明显，但平均交易成本在6.84-6.91元之间，且近期筹码集中度逐渐增加，显示有资金在悄然收集。
随着公司业绩持续改善、战略布局日益清晰，这只成长性弹性十足的医药股正静待绽放。
