中证智能财讯新宁物流（300013）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.24亿元，同比下降8.20%；归母净利润亏损90.09万元，上年同期亏损1695.2万元；扣非净利润亏损1326.8万元，上年同期亏损2495.83万元；经营活动产生的现金流量净额为-3304.61万元，上年同期为81.59万元；报告期内，新宁物流基本每股收益为-0.002元，加权平均净资产收益率为-0.45%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1236.71万元，其中计入当期损益的政府补助为1305.32万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-294.99万元。

　　以8月26日收盘价计算，新宁物流目前市盈率（TTM）约为-41.75倍，市净率（LF）约11.84倍，市销率（TTM）约5.14倍。

　　资料显示，公司主营业务以电子元器件保税仓储为基础，为3C电子行业企业端客户提供一体化供应链物流服务方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.45%。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.14%，较上年同期下降1.95个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3304.61万元，同比减少3386.2万元；筹资活动现金流净额4912.63万元，同比增加5535.14万元；投资活动现金流净额-184.89万元，上年同期为893.63万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司使用权资产较上年末减少12.4%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；固定资产较上年末减少9.18%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.68%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；长期股权投资较上年末增加9.6%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款占公司总资产的13.24%，上年末为0；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.61%，占公司总资产比重下降7.06个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.72%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.49%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为352.27万元，占净资产的1.76%，较上年末减少11.95万元。其中，存货跌价准备为342.36万元，计提比例为49.29%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.9，速动比率为0.89。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为马丽燕、厉毅胜、余磊、靳海滨、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的魏巍、李东璘、毛聪芬、魏娟意、赵静明、蒋家远。在具体持股比例上，刘俊成持股有所上升。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。