游戏业务继续高歌猛进，游戏出口龙头企业。

早期以ICT运营相关的计算机业务为主收来源。收购壳木游戏，进入游戏领域。公司游戏出海业务创新高，其中《旭日之城》和《战火与秩序》创上线以来新高！25年上线两款DL和LOA进一步增厚收入！

软件业务致力于数智化服务。

公司软件业务聚焦ICT运营、信息安全、智慧电力、云服务等，客户为大型企业集团，包括电信运营商，国有银行，保险等。近些年，公司软件业务不断聚焦更高的人效，目前，公司积极拥抱技术变革，软件业务方面,子公司鼎富科技运用NLP(自然语言学习)技术推出了AI智能催收平台“泰岳智呼”，服务客户150家，牵手亚马逊云服务，重构云服务地位，服务客户300家！同时拥有大模型蒸馏技术和DeepSeek的核心技术深度融合！

核心上涨逻辑要点.

人工智能 物联网双轮驱动，新游戏上线，业绩稳健增长，AI大模型商业化落地：2024年公司自研AI平台“泰岳智脑”在智慧能源、智慧城市领域实现规模化应用，AI业务收入同比 75%，占总营收比重提升至40%；物联网（IoT）业务放量：中标国家电网、中石油等企业物联网改造项目，2024年物联网收入同比 63%，毛利率提升至38%。

技术分析：

从月线看前期曾有一波从5元涨到16.3的1浪上涨，涨11.3元，2浪调整达5个月，月线3连涨后，3月受传媒板块大幅回调影响而回调，24.4月探底回升，五月实现阳包阴，收复3月失地，3浪有望从8.51元起涨，目标涨幅为19.13元，北上、社保、私募、公募基金重仓介入，23年年线是历史天量的大阳线，年线KDJ已金叉，预示25年继续上涨！月线级别的第3主升浪有望实现！未来有望站稳15元，打开上涨空间！趋势与形态：前期周线级别主升浪启动!创下16.08元新高，形成“杯柄形态”突破后大幅回调，未来有望在11元左右企稳，冲击13元压力位！

量价关系：

支撑位10元；阻力位13元，若能突破15元，目标指向18-20元。量价与指标验证：资金面2024年四季度北向资金持股比例从2.5%升至6.2%，机构持仓占比突破35%！

投资建议：

公司游戏出海业务稳健增长，软件业务不断聚焦更高人效，同时在AI技术蓬勃发展的产业趋势下，有望受益和DeepSeek业务层面深度绑定！预计公司25-27年每股收益0.69/0.77/0.81元，对应PE为16/15/14倍，给予25年30倍PE估值，PEG0.5，25年目标价21元的“强烈买入”评级！

风险提示：

软件业务的技术投入产出比低于预期；海外游戏产品流水爬坡放缓；买量成本提升；游戏竞争环境恶化！