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公告日期：2018-08-31
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本溪市城市建设投资发展有限公司
公司债券 2018 年半年度报告
（ 2018 年上半年）
二〇一八年八月
本溪市城市建设投资发展有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
本溪市城市建设投资发展有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
本半年度报告披露的重大风险与公司上一期的重大风险无重大变化。
一、 与行业相关的风险
（一） 产业政策风险
在国民经济的不同发展阶段，国家和地方的产业政策会有不同程度的调整。本公司以
基础设施建设为主营业务，涉及土地开发整理和房地产开发等业务，受国家产业政策的影
响较大，未来相关产业政策的变动可能对本公司的经营活动和盈利能力产生影响。
（二） 经济周期风险
本公司所从事业务的投资规模及收益水平受经济发展状况和经济周期的影响较大。如
果在债券存续期内，经济增长放缓，政府对基础设施投资力度下降，将可能造成本公司业
务规模萎缩，经营效益下降，现金流量减少，从而影响各期债券本息的兑付。
（三） 保障性住房制度政策风险
保障性住房未来几年将是国家重点投入和支持的建设领域，国务院及其相关部门不仅
已在多个文件中将加大保障性住房建设作为促进房地产市场健康发展的重要举措，《住房
城乡建设事业“十三五”规划纲要》中也提出，“十三五”时期全国开工改造包括城市危
房、城中村在内的各类棚户区住房 2000 万套，力争到 2020 年基本完成现有城镇棚户区
、城中村和危房改造。实物与租赁补贴并举，逐步加大租赁补贴发放力度，住房保障水平
不断提高。但是，保障性住房在供地、融资、运营、税收等方面的一系列配套政策还在完
善过程中，其他类型保障性住房的具体政策措施也可能继续调整变化，所以，保障性住房
建设作为本公司主营业务之一，存在着受保障性住房制度政策变化影响的风险。
二、 与本公司有关的风险
（一） 工程建设质量风险
由于建设管理等多方面原因，本公司负责的工程可能存在未能严格按照规划要求施工
、随意改变项目计划或改变项目建设内容的现象，从而导致工程项目不能满足原定要求或
达到原定标准，带来潜在的违约风险，可能给本公司造成损失。
（二） 多元经营管理风险
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本公司主要从事本溪市内众多基础设施建设项目，且下属子公司众多，其经营业务包
括了自来水业务、公交业务和水泵业务等，因此，在企业管理上存在一定的难度。这要求
本公司不断地提高经营决策水平，增强财务管理及资本运作方面的能力，对潜在生产经营
风险进行有效控制，否则将对本公司的未来发展造成一定影响。
（三） 持续融资风险
本公司所从事业务的资金需求量大、投资回收期较长。目前，公司外部融资以发行企
业债券为主，未来承担着一定的偿债压力，这将影响本公司持续融资规模和盈利能力。
三、 管理风险
（一）公司多元化经营的管理风险
公司下辖子公司较多，从事基础设施建设、自来水业务、公交客运、园区建设
及其他特许经营等业务。为加强对子公司的管理控制，公司制定了内部管理制度，
对下属子公司的人事、财务、工程项目和投资等方面进行管理和控制。但如上述制
度不能有效实行，公司的持续运营可能受到不利影响，进而影响公司的盈利能力。
（二）公司激励与约束机制方面的风险
随着公司生产规模的扩大和科技水平的提高，各类管理、营销、技术人才是公司开拓
进取的根本保证，若公司内部激励与约束机制不健全，将不能有效地吸引人才、激发员工
的积极性，势必影响公司未来的发展。
（三）下属子公司管理的风险
本公司拥有下属子公司数量相对较多，经营业务各不相同，本公司组织结构和
管理体系日益复杂。本公司如不能有效整合下属子公司资源，不能建立适应集团化
管理需要的相关制度，则可能无法有效对下属子公司的战略规划、生产经营和财务
进行统筹管理，从而影响本公司的经营发展和盈利能力。
（四） 公务员兼职风险
本公司董事、监事及高级管理人员中存在公务员兼职的情况，兼职人员未在公司领取
薪酬，符合《公务员法》和中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问
题的意见》相关规定。中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的
意见》，对公务员在企业任职的数量、年龄、任期进行了进一步规范，规定一人不得兼任
多职，兼职连任不超过两届。以上规定使得本公司高管结构面临稳定性较差风险。
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