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公告日期：2017-06-03
2013 年公司债券 2017 年跟踪
信用评级报告
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证券公司合规和风险管理能力的分类等级中，公司的等级保持为 A 级。 较高的风
险分类等级可以使公司以较低的比例计提风险资本准备，从而提高资本充足性。
关注：
受外部市场环境影响， 2016 年公司营业收入和利润大幅回落。 公司的经纪业务、
投资与交易业务和信用交易业务均受到金融市场行情的同步影响，其收入水平对市
场行情较敏感。 由于 A 股市场持续低迷， 债券市场年末快速下跌， 2016 年公司的
营业收入同比下降 31.99%，净利润同比下降 44.47%。
公司在行业内竞争力有待进一步提升。 公司的业务偏重于江苏本地，经纪业务也以
江苏省内为主， 省外的竞争力有待进一步提升； 另外互联网金融的发展使地域优势
弱化， 公司传统的经纪业务面临一定的压力。
公司信用风险影响因素较集中。 2016 年末，一方面公司面临融资融券、约定购回
式证券交易、股票质押式回购交易等融资类业务客户违约给公司带来损失的风险；
另一方面公司债券投资规模较大，可能面临发行人或交易对手出现违约、拒绝支付
到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。
主要财务指标：
项目 2017 年 3 月 2016 年 2015 年 2014 年
总资产（万元） 8,828,363.04 8,947,670.17 8,058,913.65 5,746,111.10
调整后总资产（万元） 7,088,573.67 6,991,015.39 5,656,315.82 4,388,163.87
所有者权益（万元） 2,078,201.49 2,048,921.90 1,675,236.89 1,423,338.14
净资本（万元） 1 - 1,946,609.25 1,756,158.97 872,326.63
调整后总负债（万元） 5,010,372.19 4,942,093.50 3,981,078.93 2,964,825.73
营业收入（万元） 97,774.61 464,522.60 683,016.19 324,098.25
投资收益（万元） 39,650.14 173,029.30 238,397.68 133,204.52
净利润（万元） 31,301.56 151,784.57 273,329.30 112,455.94
调整后资产负债率 70.68% 70.69% 70.38% 67.56%
风险覆盖率 - 227.04% 236.62% 316.42%
净资本/净资产 - 98.34% 108.15% 63.18%
净资本/负债 - 60.89% 55.46% 34.95%
注：净资产和净资本数据为公司本部口径。
2015 年的净资本及相关比例已根据《证券公司风险控制指标管理办法》 (2016 年修订版)进行重述。
资料来源： 公司 2014-2016 年年报以及未经审计的 2017 年一季报，鹏元整理
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2016 年 6 月，中国证监会发布【第 125 号令】《 关于修改〈证券公司风险控制指标管理办法〉的决定》，对证券公司净资本计算方
法修改为： “证券公司净资本由核心净资本和附属净资本构成”。其中： 核心净资本=净资产资产项目的风险调整或有负债的风险
调整/+中国证监会认定或核准的其他调整项目。 附属净资本=长期次级债×规定比例/+中国证监会认定或核准的其他调整项目。新
标准较之前新增了对附属净资本的认定，东吴证券 2015 年发行了大额的长期次级债，因此新标准之下其净资本总额显着增加。
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一、 本期债券募集资金使用情况
公司于2013年11月18日发行5年期30亿元公司债券， 拟用于补充营运资金， 本期债券
募集资金已全部使用完毕。
二、发行主体概况
跟踪期内公司的第一大股东仍为苏州国际发展集团有限公司， 截至2017年3月31日持
股比例仍为23.11%；公司的实际控制人没有变化，为苏州市国有资产监督管理委员会（以
下简称“苏州市国资委”）。
公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾
问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中
间介绍业务、融资融券业务，代销金融产品业务。 2016年公司新获得深圳证券交易所批准
的港股通业务权限，除此之外， 2016年公司的经营范围与2015年相比未发生变化。
表1 跟踪期内公司新获得的业务资格情况
日期 监管部门 业务资格
2016年11月3日 深圳证券交易所 开通深港通下港股通业务权限
资料来源：公司2016年年报
2016年公司新设了6家子公司， 处置了1……
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