中国广核电力股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-005

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 业绩说明会 2025 年中期业绩

投资者关系活动类别 □新闻发布会 路演活动

□现场参观

□其他

外部参与人员：

来自花旗银行、汇丰银行、长江证券、招商证券、华源证券等 43 家机
活动参与人员 构 57 位投资者、分析师。

公司参与人员：

财务总监兼董事会秘书尹恩刚

时间 2025 年 8 月 28 日 16:00-17:30

地点 公司会议室

形式 电话会议

公司于 2025 年 8 月 27 日发布 2025 年半年报，并于 8 月 28 日举行
中期业绩电话会，就上半年生产经营情况及下半年主要工作与参会投资
交流内容及具体问答

者、分析师进行交流。主要内容如下：

记录

今年上半年，我国经济保持平稳运行，全社会用电量增速呈回升态
势。根据中电联的统计数据，上半年我国非化石能源装机总量已突破六
成，新型能源体系建设及能源结构绿色低碳转型持续推进。作为国家能源战略的重要组成部分，核能产业发展的机遇空间仍然很大。2025 年 4
月 27 日，公司防城港 5、6 号机组，台山 3、4 号机组在内的 5 个核电
项目获得国务院常务会议审议核准，核电积极安全有序发展得到进一步保障。

2025 年 7 月 25 日，公司 A 股可转债项目已发行完毕并上市，募集
资金用于陆丰 5、6 号机组建设。2025 年 8 月 27 日，公司董事会审议通
过现金收购惠州核电等四家公司股权的事项，本次交易尚需获得公司股东大会的批准，公司将加紧推动后续相关工作，力争在年底前完成此次收购，以实现控股股东避免同业竞争的承诺安排，助力公司长期稳健发展。

2025 年上半年，公司管理的核电机组实现上网电量约 1133.60 亿千
瓦时，同比增长 6.93%；公司子公司实现上网电量 892.65 亿千瓦时，同比增长 8.82%；公司管理核电机组平均利用小时数为 3784 小时，同比提升 125 小时。

上半年，公司已按计划完成 8 个年度大修和 2 个十年大修，其中包
括 2024 年开始的 1 个年度换料大修。上半年大修总天数约为 414 天，
较去年同期减少约 109 天。根据公司大修计划的总体安排，预计全年大修天数将较去年有所减少，贡献增量电量。

上半年，公司累计上网电量等效燃煤发电减少标煤消耗约 3409
万吨、减排二氧化碳约 1.07 亿吨，为助力国家实现“双碳”目标贡献
核电力量。

2025 年上半年，公司参与市场化交易比例约为 56.1%，较去年同期略有提升，受全市场交易价格总体下降影响，公司上半年市场化交易平均电价总体有所下降。

财务业绩方面，公司上半年实现营业收入人民币 391.67 亿元，同比下降 0.5%。实现归母净利润为人民币 59.52 亿元，同比下降约 16.3%。上半年，公司经营活动产生的现金流入为 466.80 亿元，较上年同期增
长 1.3%，公司现金流状况总体保持良好。截至 2025 年 6 月 30 日，公司
资产负债率为 60.2%，总体保持稳定。

2025 年下半年，公司将继续做好在运机组安全稳定运行及在建项目高质量建设，按计划完成换料大修工作，还将密切跟踪及分析相关省区电力市场形势变化，进一步做实做细电力营销工作，积极开发优质的市场用户，为公司参与 2026 年电力市场化交易做好准备。

主要问答情况如下：
1.公司 2025 年上半年市场化交易情况？全年市场化交易情况展望？
答：
1）公司 2025 年上半年平均市场化电价较去年同期有所降低，主要受广东、广西市场化电价下降影响。
2）公司所在区域中，广东、广西市场化电价已接近市场化交易下限，福建、辽宁市场化电价总体相较去年保持平稳。
2.公司分红安排情况？

答：
1）根据公司 2020 年度股东大会批准的 2021-2025 年度分红回报规划，在不发生重大变化并获得相关年度股东大会批准的前提下，在 2020 年分红比例（42.25%）基础上，2021 年至 2025 年保持分红比例适度增长。
公司 2021 年度至 2024 年度分红比例分别为 43.44%、44.09%、44.26%、
44.36%，持续履行承诺。
2）公司正在研究制定十五五及中长期发展规划，将结合规划的编制情况，同步开展下一期股东回报规划的研究和制定，继续统筹好公司发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，守护并回报股东对公司的信任与信心，实现共同成长。
3.公司 2025 年上半年收入情况和变动主要原因。
答：上半年公司收入为人民币 391.7 亿元，同比下降约 0.5%。其中：电力销售收入为 306.6 亿元，同比增长 0.9%，主要由于子公司上网电量同比上升 8.82%，但市场化交易电价有所下降。建安业务收入为 76.1 亿元，同比减少 4.8%，主要由于子公司工程公司对惠州一期等项目的业务工程量同比减少。
4.2025 年上半年其他收益变化的情况及原因？
答：上半年公司取得其他收益 4.9 亿元，比去年同期减少 5.2 亿元，主要是受退税进度影响，增值税退税同比有所减少。
5.收购惠州核电等四家公司的基本情况。
答：本次收购涉及 4 家公司股权，包括惠州核电、惠州第二核电、惠州

第三核电及湛江核电。其中，涉及的惠州一期核电项目将于 2025 年底
开工满 6 年，本次收购既是控股股东履行避免同业竞争承诺要求，也是
促进公司核电装机规模稳健增长的资本行动。惠州三家公司涉及的核电
项目共计 6 台机组，均位于惠州核电基地，一并收购将有利于同一核电
基地内核电项目的统筹管理。湛江核电项目的新厂址目前处于前期开发
阶段，本次一并收购湛江核电的股权。

6.本次收购的惠州核电项目建设情况。

答：目前惠州 1、2 号机组均处于调试阶段，预计惠州 1 号机组将于今
年投运、惠州 2 号机组将于 2026 年投运；惠州 3、4 号机组已获得国家
核准，3 号机组已于今年 6 月 FCD，4 号机组处于 FCD 前的准备阶段；惠
州 5、6 号机组当前处于项目申报核准前的准备阶段。

7.苍南一期项目建设进展情况，本次不一起收购的原因。

答：苍南 1、2 号机组分别处于调试阶段和设备安装阶段，预计分别于
2026 年和 2027 年左右投运。本次收购未包括该项目主要考虑控股股东
关于避免同业竞争承诺的有关期限，以及项目建设进展、收购交易规模、
公司财务状况和资金安排等因素。公司如确定项目收购相关的工作后，
将按照相关监管要求，及时履行必要的治理审批程序及披露义务。

关于本次活动是否涉 本次活动严格遵照相关监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露及应披露重大信息的 等情况。
说明

活动过程中所使用的 详见公司网站（www.cgnp.com.cn)投资者关系栏目-业绩推介专栏《中演示文稿、提供的文 广核电力 2025 年中期业绩》。
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