中证智能财讯楚天龙（003040）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.57亿元，同比下降4.83%；归母净利润亏损3976.88万元，上年同期亏损1270.27万元；扣非净利润亏损4132.86万元，上年同期亏损1472.56万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.33亿元，上年同期为-6297.09万元；报告期内，楚天龙基本每股收益为-0.09元，加权平均净资产收益率为-2.77%。

　　以8月21日收盘价计算，楚天龙目前市盈率（TTM）约为-2217.33倍，市净率（LF）约8.7倍，市销率（TTM）约11.92倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为嵌入式安全产品、智能硬件等产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.77%，同比下降1.92个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.32%，较上年同期下降2.07个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.33亿元，同比减少7036万元；筹资活动现金流净额107万元，同比增加4146.29万元；投资活动现金流净额-1.63亿元，上年同期为-1.33亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少51.46%，占公司总资产比重下降13.93个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加100.78%，占公司总资产比重上升5.76个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加4.87%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；固定资产较上年末增加5.22%，占公司总资产比重上升1.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少40.81%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少11.32%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；长期借款占公司总资产的0.99%，上年末为0；应付职工薪酬较上年末减少35.5%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.61亿元，占净资产的11.49%，较上年末减少3759.45万元。其中，存货跌价准备为1253.15万元，计提比例为7.2%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.13，速动比率为2.76。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、邵光、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)-国赞长期价值6号私募证券投资基金、黄少波，取代了一季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、周勤菊、侯保成、张伊芳、社保基金1802组合。在具体持股比例上，华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，温州一马企业管理中心(有限合伙)、康佳集团股份有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。