公告日期：2025-07-29

证券代码：003002 证券简称：壶化股份
山西壶化集团股份有限公司

Shanxi Huhua Group Co., Ltd.

（山西省长治市壶关经济开发区化工路 1 号）

2025 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

二〇二五年七月

目 录

一、本次向特定对象发行的背景和目的...... 3
（一）本次向特定对象发行的背景...... 3
（二）本次向特定对象发行的目的...... 5
二、本次发行证券及其品种选择的必要性...... 6
（一）本次发行证券的品种...... 7
（二）本次发行证券的必要性...... 7
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性...... 7
（一）本次发行对象的选择范围的适当性...... 7
（二）本次发行对象数量的适当性...... 8
（三）本次发行对象的标准的适当性...... 8
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性...... 8
（一）本次发行定价的原则及依据...... 8
（二）本次发行定价方法和程序...... 9
五、本次发行方式的可行性...... 9
（一）本次发行方式合法合规...... 10
（二）本次发行程序合法合规...... 12
六、本次发行方案的公平性、合理性...... 13
七、本次发行对即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施...... 13
（一）本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响...... 14
（二）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施...... 16（三）公司董事、高级管理人员关于保证公司填补即期回报措施切实履行的
承诺...... 17（四）公司控股股东、实际控制人及其一致行动人对公司填补回报措施能够
得到切实履行所作出的承诺...... 18
八、结论...... 18

山西壶化集团股份有限公司（以下简称“公司”）是深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，实现公司战略发展规划，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 58,595.00 万元（含本数），扣除相关发行费用后，用于“民爆生产线及仓储系统自动化、信息化改造项目”“矿山工程机械设备购置项目”“新建年产 2,000 吨起爆具自动化、智能化生产线项目”及补充流动资金。发行股票数量按照募集资金总额除以本次发行
价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的 30%；按照公司截至 2025 年 3 月
31 日的总股本 200,000,000 股计算，本次向特定对象发行股票的数量不超过60,000,000 股（含本数）。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《山西壶化集团股份有限公司 2025年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行的背景

1、主管部门对民爆行业生产线的自动化、数字化要求日渐提高

民爆物品因为其易燃易爆的产品特性，其生产、流通及使用环节中的安全性为企业及行业的“生命线”，为提升行业本质安全水平，行业主管部门工信部持续要求民爆生产企业提升生产线的自动化生产水平，减少危险工序的操作人员数量。
2018 年 11 月，工信部发布《工业和信息化部关于推进民爆行业高质量发展
的意见》（工信部安全〔2018〕237 号），明确要求：2020 年底前，将危险等级为1.1 级的工业炸药生产工房现场操作人员压减至 6 人（含）以下、工业炸药制品生产工房现场操作人员压减至 9 人（含）以下；2022 年底前，将工业雷管生产线装配工房内直接接触雷管的现场操作人员压减至 6 人（含）以下。生产线技术条件不符合要求的，不再延续生产许可和安全生产许可。

2021 年 11 月，工信部发布的《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划
进一步要求：新建（改建、扩建）单条工业炸药生产线所有危险等级为 1.1 级工房（含中转站台）现场操作人员总数不大于 3 人。新建（改建、扩建）基础雷管装填生产线接触危险品的现场操作人员总数不大于 3 人，新建（改建、扩建）单条工业雷管装配生产线接触基础雷管和成品雷管的现场操作人员不大于 3 人，且单个工业雷管装……
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