$中天精装(SZ002989)$  

中天精装：30亿装修商的300亿半导体梦想！国资主导的跨界转型，或面临长周期挑战！

原创 筑先生 建策观局   2025年07月11日 12:05 广东 4人  

一家曾靠房地产吃饭的精装修企业，在行业寒冬中亏损4.28亿后，毅然卖房卖车跨界半导体，上演了一场国资主导的产业突围战。这家“精装修第一股”面临上市以来最大亏损，额度高达数亿元。房地产行业持续低迷让曾经风光无限的精装修业务陷入绝境，中标率跌至个位数，前五大客户占比竟高达86%。此时，深圳福田的中天精装总部气氛或许有些凝重。

与此同时，一场改变中天精装命运的决策正在酝酿。东阳市国资委以战略眼光审视着这家陷入困境的上市公司，一个“买壳+注资”的转型计划悄然成形。在东阳市“万亩千亿”新产业平台，数十台工程机械正在一片200亩的土地上忙碌施工。这里并非普通工业园，而是规划中的高端FCBGA封装基板生产基地。——这一幕象征着一场资本市场的经典转型：一家市值约66亿元的建筑装修企业（转型前市值约30多亿元），正向半导体高端制造领域发起全面进军。

中天精装转型本质，或许是“国资主导的产业升级实验”：以濒危上市平台承接国产替代急迫性领域（如ABF载板），利用小市值公司重组成本低、弹性大的特点，实现“旧壳装新酒”。其成败关键在于科睿斯的技术量产能力，若2025年量产顺利，30亿到300亿的跃迁才真正启航。截止2025年7月10日，中天精装（002989.SZ）收盘价为32.9元/股，是目前装饰建材板块中股价最高的个股，股价稳居行业第一，总市值约为66亿元。而支撑股价因素：或与其切入半导体封装基板领域有关（投资科睿斯公司，涉足高端芯片载板生产），叠加国企改革概念，市场给予估值溢价。