【华盛昌：AI智能测量引领者】
市场拓展可期：1）聚焦AI+，推出电能质量分析仪、AI拉弧检测等产品，客户认可度高，中长期增长可期。2）公司24年公司新增Home Depot、TTI两个大客户，目前开发产品可预期性高，预计销售量会进一步提升；全年业绩增长无忧。3）发布AI眼镜新品，聚焦工业检测领域，有望打造爆品。
市场机遇：#发货恢复： 关税等因素导致公司4月对美发货延迟，5-6月大订单实现发货，7月发货大增；公司23年投建的越南工厂已投产，产能迅速爬升，目前达25+万台/月。#性价比优势： 尽管关税增加，但公司产品利润率高，终端售价仅为头部FLUKE外资品牌相比有较大价格优势，对销量及价格体系影响暂不明显。#国产替代机遇： 公司已进入国网、南网、国能等供应商名录，5月份较去年发货量增加50%，国内业务呈上升趋势。
盈利预测：预计25-27年归母净利润分别为1.8、2.2、2.8亿元，25%+复合增速，持续推荐！
【东财机械】