中证智能财讯新大正（002968）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.03亿元，同比下降12.88%；归母净利润7117.68万元，同比下降12.96%；扣非净利润6547.48万元，同比下降11.07%；经营活动产生的现金流量净额为-1.44亿元，上年同期为-1.61亿元；报告期内，新大正基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为5.73%。

　　以8月25日收盘价计算，新大正目前市盈率（TTM）约为24.48倍，市净率（LF）约2.04倍，市销率（TTM）约0.8倍。

　　资料显示，公司主要为各类城市公共建筑提供物业服务，专注于智慧城市公共建筑与设施的运营和管理，通过不断深化研究客户需求、作业场景及服务标准，让客户专注于主业，给客户创造价值和优质服务体验。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.73%，同比下降0.94个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.91%，较上年同期下降0.81个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.44亿元，同比增加1742.83万元；筹资活动现金流净额-8719.82万元，同比增加126.59万元；投资活动现金流净额-247.41万元，上年同期为-4397.74万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少39.25%，占公司总资产比重下降10.31个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加18.11%，占公司总资产比重上升8.91个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加5.06%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；长期股权投资较上年末减少57.33%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.15%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应付职工薪酬较上年末减少15.51%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.55%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；合同负债较上年末减少22.88%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为667.56万元，占净资产的0.54%，较上年末减少125.88万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.26，速动比率为2.25。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为招商品质发现混合型证券投资基金，取代了一季度末的南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，俞文灿、东方红远见价值混合型证券投资基金持股有所上升，罗渝陵、廖才勇、陈建华持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。