中证智能财讯德赛西威（002920）8月12日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入146.44亿元，同比增长25.25%；归母净利润12.23亿元，同比增长45.82%；扣非净利润11.52亿元，同比增长45.94%；经营活动产生的现金流量净额为16.38亿元，同比增长166.17%；报告期内，德赛西威基本每股收益为2.21元，加权平均净资产收益率为12.68%。

　　以8月11日收盘价计算，德赛西威目前市盈率（TTM）约为24.63倍，市净率（LF）约6.11倍，市销率（TTM）约1.92倍。

　　资料显示，公司深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合，持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法，为全球客户提供安全、舒适、高效的移动出行整体解决方案和服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.68%，同比上升2.4个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为11.1%，较上年同期上升2.06个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为16.38亿元，同比增长166.17%；筹资活动现金流净额-7.25亿元，同比减少4.17亿元；投资活动现金流净额-7.99亿元，上年同期为-7.44亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少9.23%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；在建工程合计较上年末增加67.87%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；存货较上年末增加8.13%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加272.51%，占公司总资产比重上升1.2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加158.74%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少35.91%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；预计负债较上年末减少63.49%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；长期借款较上年末增加89.58%，占公司总资产比重上升0.9个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为39.97亿元，占净资产的41.47%，较上年末增加3亿元。其中，存货跌价准备为3.98亿元，计提比例为9.06%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.47，速动比率为1.11。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为广东德赛集团有限公司，占比28.31%。在具体持股比例上，广东德赛集团有限公司、惠州市创新投资有限公司、新余市威立德投资咨询合伙企业(有限合伙)、新余市威立杰投资咨询合伙企业(有限合伙)、新余市恒惠威管理咨询有限公司、新余市威立昌投资咨询合伙企业(有限合伙)、深圳市神华投资集团有限公司、新余市威立盛投资咨询合伙企业(有限合伙)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。