$铭普光磁(SZ002902)$  东莞铭普光磁股份有限公司问题概述东莞铭普光磁股份有限公司（股票代码：002902）是一家专注于通信磁性元器件、光通信产品及电源产品研发生产的高新技术企业。根据最新公开信息，公司当前面临以下核心问题：

一、经营业绩持续承压

2024年Q1财报显示：

营收3.59亿元，同比下滑10.77%

净亏损扩大至4696.75万元，同比增亏106.25%

经营现金流暴跌1803.34%，资金链风险凸显

历史业绩波动：

2023年全年亏损2.59亿元，2024年亏损扩大至2.91亿元

近5年有3年出现亏损（2021/2023/2024）

二、主营业务面临挑战

核心产品收入下滑：

磁性元器件收入占比超50%，但2024H1同比下滑32.87%

光通信产品毛利率从2021年7.46%降至2024H1的5.29%

市场拓展受阻：

海外销售占比从2021年30%降至2024H1的21%

国内通信设备需求收缩导致价格战

三、公司治理风险

控股股东质押违约：

2024年9月公告显示实控人1180万股质押违约

存在被动减持风险（占总股本5.01%）

信披违规历史：

2022年因未及时披露业绩预告收到广东证监局警示函

四、转型布局与机遇

战略调整方向：

重点发展800G光模块（已通过英伟达认证）

拓展新能源汽车磁性元件（客户含比亚迪、华为）

布局储能及机器人领域电感产品

技术储备：

2024年研发投入1.35亿元（占营收8.27%）

持有420项专利，参与制定45项行业标准

五、投资风险提示

短期风险：

连续亏损可能触发ST风险

资产负债率升至55%（2024Q1）