这种说法有失偏颇。卫光生物2022年定增资金有明确用途且项目仍在推进中，并非“打水漂”，而2025年的定增是基于公司发展需求，具有一定合理性。具体分析如下：

- 2022年定增资金用途及进展：2022年卫光生物定增募集资金总额不超过10.87亿元，扣除发行费用后，用于血液制品智能工厂建设项目、钟山单采血浆站项目和补充流动资金。这些项目是公司主营业务相关项目，符合国家产业政策及公司战略发展方向，有利于提升公司产能，延伸产业链。截至2025年7月，相关项目应仍在建设或推进过程中，尚未到完全产出效益阶段，不能就此认定资金打水漂。
- 2025年定增的合理性：7月18日晚间，卫光生物发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，拟募资不超15亿元，投向卫光生物智能产业基地项目及补充流动资金。公司现有生产线设计年投浆量经改造后提升空间有限，且新品研发提速，现有厂区无法满足新产品产业化需求。通过建设年处理血浆1200吨的智能工厂，可生产多种血液制品，有利于公司把握市场机遇，扩大生产规模，提升市场占有率，具有一定合理性。