随着今年以来泡泡玛特（9992.HK）股价的不断上涨，市场资金对泡泡玛特A股“小伙伴”的追捧也日趋火热。

　　其中元隆雅图（002878.SZ）在近日走出了8天6板的快速上涨行情，期间累计涨幅超过62%，位居市场前列。

　　去年业绩现上市以来首亏券商看好文创业务前景

　　元隆雅图全称为北京元隆雅图文化传播股份有限公司，成立于1998年，作为国内领先的创新型整合营销服务机构，于2017年6月在深交所A股上市。

元隆雅图四大业务板块（元隆雅图公司官网）

　　中经社行业洞察产业服务数据平台（简称“行业洞察系统”）显示，作为国家级高新技术企业，元隆雅图近年来专利申请数量增长较快，截至2024年底已超过400项。

　　从2024年公司申请专利涉及的关键字来看，范围较广，其中各类装饰品、摆件以及电子设备较多。

　　值得注意的是，元隆雅图近两年来业绩下滑明显，2024年更是出现了上市以来的首次年度亏损，亏损额达1.841亿元，且毛利率创出新低。2025年一季报则显示，公司当季净利润为2477万元，同比下降13.74%，但毛利率环比明显修复。

　　华金证券研报认为，2024年新媒体营销行业市场竞争加剧，导致公司相关业务增速放缓，毛利率下降，对2024年和2025年一季度业绩造成了不利影响。因此触发该业务实施主体子公司谦玛网络对2024年商誉一次性全额计提减值准备1.71亿元，造成公司2024年合并报表出现亏损。但也使公司商誉清零，消除了后续相关风险。另一方面，公司毛利率较高的特许业务主要与重大赛会相关，由于2024年赛会较少，导致相关收入与毛利减少。

　　华泰证券研报看好元隆雅图“大IP+科技”战略加速落地，认为公司持续开拓自营元隆文创生活馆、文创专营店、IP主题快闪店、机场店、高铁店、文创自动贩售机以及自营和渠道开拓齐头并进，向C端市场进军成效显著。

　　泡泡玛特A股小伙伴被热炒资金蹭热点特征明显

　　虽然业绩表现不佳，但6月以来元隆雅图股价出现明显上扬，截至6月16日收盘，月内累计上涨超43%，并带动全年股价涨幅超66%，暂创上市以来最佳年度表现。

　　公司股价短期爆发与泡泡玛特有较强关联。今年4月7日，元隆雅图在深交所互动易回复投资者提问时称，公司与泡泡玛特在一些品牌营销推广项目上开展了业务合作。公司为B端企业客户和C端消费者提供全案营销和IP文创产品及服务，业务触点较多，与IP文创产业链包括IP端、产品端、渠道端在内的多个环节中的企业存在广阔的合作空间。

　　数据显示，4月7日泡泡玛特收盘价为126.012港元／股，截至6月16日已涨至275港元／股，期间股价翻倍不止。

　　新华财经注意到，伴随着泡泡玛特股价的持续大涨，投资者在互动平台上就上市公司与泡泡玛特的业务关联提问明显增加。除元隆雅图以外，青木科技（301110.SZ）表示公司是泡泡玛特天猫旗舰店的代理运营商；南凌科技（300921.SZ）表示公司在2023年与泡泡玛特建立合作，通过凌云SASE解决方案，为其全球门店提供一体化的网络安全融合服务；万达电影（002739.SZ）也表示旗下时光网和泡泡玛特多个IP开展联名合作。

　　其中，青木科技股价近期连续出现2个20%涨停板，南凌科技股价亦在3个交易日内涨超32%，仅市值较大的万达电影股价反应一般，由此可见短期资金对于与泡泡玛特有业务合作的A股公司的追捧程度。

　　市场人士分析认为，包括元隆雅图、青木科技、南凌科技等官宣与泡泡玛特有合作关系的公司其流通市值都偏小，在当下结构性行情中更符合游资审美，但相关公司业绩具体受益程度很难量化，目前资金蹭热点炒作特点明显。

　　数字文创产品发力 “高米”数字头像引发关注

　　虽然元隆雅图本轮上涨行情或更多基于题材炒作，但新华财经也注意到，该公司在数字文创产品方向上明显发力，或给公司未来发展带来想象空间。

　　元隆雅图官网消息显示，近日，江苏交易场所登记结算有限公司（简称“江苏登记结算中心”）与公司旗下上海喔哇宇宙数字科技有限公司（简称“上海喔哇”）正式签署数字人民币及数字文创战略合作协议。江苏登记结算中心是江苏省重要的地方金融基础设施，运营江苏省首家通过中国人民银行数字货币研究所批准的数字人民币智能合约消费服务平台。此次合作是金融科技与文化创新的深度融合，江苏登记结算中心将提供系列数字化登记和清结算服务，上海喔哇将投入场景运营与数字文创产品开发能力，共同构建“技术+场景+合规”的数字经济新生态。

　　行业洞察系统显示，上海喔哇成立于2022年1月25日，元隆雅图持股58%，阿里巴巴授权宝（天津）文化传播有限公司持股5%。

　　2025年1月1日，上海喔哇宇宙数字科技有限公司通过AIGC加手绘的方式创作出2288个“高米”数字头像——作为上海数据交易所推出的首款具备交易属性的数字头像，同时还在海南国际知识产权交易所进行版权初始登记。

　　据上海数交所介绍，“高米”数字头像是“数字资产交易市场引入IP保护机制”的首个项目，首发价仅为38元，从1月13日起可进行交易，交易金额和次数均不受限。由于数量有限且交易有保障，“高米”数字头像交易价格一路飙升至千元以上，个别头像价格突破2.3万元。

　　上海区块链技术协会专家认为，如今上海正摸索数字藏品有序开放交易市场，逐步探索符合国情的市场模式，将为数字藏品市场的进一步活跃和规范发展提供思路和方向。

　　元隆雅图近日在深交所互动易上也回复称，在数字经济的浪潮下，将现实世界资产通过区块链、web3.0等技术以数字化、数据化、数字资产的形式进行价值储存、交易与生态发展正成为新的趋势。公司控股子公司上海喔哇在IP数字化、数据化、资产化发行与营销运营方面具备一体化能力，获得2024年文昌链生态「杰出应用」奖项。近期上海喔哇与江苏省文交所开展战略合作，共同推进科技部“数字文创资产权属管理及服务网络”重点研发项目的产业化应用。依托元隆雅图集团，上海喔哇将注入丰富的数字文创资产及文创品资源，特别是文博类和文旅类数字资产，推动文化遗产的数字化活化，也将共同推进“高米”系列数字文创资产的发行。