在智慧城市与能源数字化转型的浪潮中，威星智能凭借技术壁垒与战略布局，展现出突破行业周期的成长韧性。这家深耕智能计量领域的企业，正通过产品结构升级与市场维度拓展，重塑资本市场对其成长潜力的认知。
技术壁垒构筑护城河
公司掌握超声波燃气表核心计量技术，其自主研发的宽量程比超声波模组实现±1.2%的计量精度，较传统皮膜表精度提升40%。该技术已通过国际MID认证，产品覆盖民用到工商业全场景，在长三角地区市占率突破25%。最新推出的\数字表\系列产品集成AI预警算法，泄漏检测响应时间缩短至3秒，成功预警超300起安全隐患，技术溢价能力显著增强。
市场拓展打开增长空间
在巩固国内燃气表市场前三地位的同时，公司加速布局智慧水务领域，超声波水表通过国际OIML认证，成功切入东南亚高端市场。与华润燃气、昆仑燃气等头部客户签订的三年框架协议锁定未来30%产能，海外订单占比提升至12%。并购上海埃科燃气测控后，流量计产品线完成机械表与超声表的技术互补，工商业计量解决方案市占率提升至8%。
财务指标验证增长质量
最新业绩显示营收同比增长17.5%，归母净利润增幅达32.4%，扣非净利润增速更高达40.2%。毛利率稳定在30%左右，显著高于行业平均水平。资产负债率控制在45%健康区间，货币资金储备超3亿元保障战略落地。研发投入强度保持营收8.7%，形成117项核心专利，其中物联网相关专利占比超45%。
产业趋势强化竞争优势
全国智能燃气表渗透率突破85%，超声波表替代进程加速，预计未来三年市场规模年复合增长率达25%。公司深度参与住建部《物联网燃气表技术标准》制定，主导研发的5G RedCap通信模组实现表具数据毫秒级回传。城中村改造与老旧小区升级催生超2000万只表具替换需求，公司中标率连续三年保持行业第一。
估值修复动能持续积聚
当前市净率2.74倍显著低于仪器仪表行业平均4.99倍水平，若按物联网解决方案企业估值中枢测算存在80%上行空间。与金卡智能、新天科技等同行对比，PS估值指标处于历史低位区间。超声波表渗透率提升与海外市场放量尚未充分定价，数字表产品商业化进程有望打开第二增长曲线。
（注：本文基于公开市场信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）