中证智能财讯视源股份（002841）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入105.65亿元，同比增长4.39%；归母净利润3.98亿元，同比下降19.66%；扣非净利润2.83亿元，同比下降39.72%；经营活动产生的现金流量净额为2026.51万元，上年同期为-2.51亿元；报告期内，视源股份基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为3.08%。

　　以8月26日收盘价计算，视源股份目前市盈率（TTM）约为32.35倍，市净率（LF）约2.23倍，市销率（TTM）约1.24倍。

　　资料显示，公司是一家以交互显示、人工智能为核心的智能电子产品及解决方案提供商，始终致力于通过研发设计、产品创新提升用户体验，为客户持续创造价值。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.08%，同比下降0.85个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.45%，较上年同期上升0.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2026.51万元，同比增加2.71亿元；筹资活动现金流净额2.47亿元，同比增加7.07亿元；投资活动现金流净额-22.82亿元，上年同期为-7.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少41.31%，占公司总资产比重下降9.98个百分点；存货较上年末增加66.24%，占公司总资产比重上升5.37个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加301.12%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；债权投资较上年末增加14.62%，占公司总资产比重上升1.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加51.82%，占公司总资产比重上升5.29个百分点；短期借款较上年末增加36.92%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；长期借款较上年末减少75.39%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；应付职工薪酬较上年末减少42.01%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为38.48亿元，占净资产的30.42%，较上年末增加15.33亿元。其中，存货跌价准备为1.55亿元，计提比例为3.88%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.57。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为孙永辉，占比10.815%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。