英维克（002837）作为精密温控领域的标杆企业，其价值潜力正随着技术壁垒强化与新兴赛道布局迎来重估机遇。这家深耕温控技术近二十年的企业，通过全链条液冷解决方案与全球化产能布局，展现出穿越周期的成长韧性。
技术壁垒构筑核心竞争优势
公司在液冷技术领域掌握冷板式（单机柜200kW）、浸没式（PUE≤1.08）、芯片级散热全链条能力，全球首创液冷式环真空CDU技术，适配英伟达H100、华为昇腾AI服务器，市占率35%。自主研发的高效低阻液冷板支持单芯片功耗1500W散热需求，快速接头具备耐杂质能力杜绝漏液风险，SoluKing长效液冷工质实现五年免维护。凭借1026项专利（59项发明专利）与80%核心部件自研率，成本较海外方案低30%，形成技术代差优势[7,8](@ref)。
新兴赛道打开成长空间
AI算力革命催生液冷需求爆发，英伟达GB300芯片TDP达1400W，传统风冷PUE＞1.5，公司冷板式方案PUE≤1.1，单周获阿里、字节80亿订单。储能领域3D-TVC相变液冷技术使能效提升15%，适配800V高压平台，单车价值量较燃油车提升3倍至6000-10000元。2025年上半年液冷业务贡献超2亿元营收，其中储能温控收入8亿元（同比+35%），数据中心液冷订单增长138%[2,7](@ref)。
全球化产能布局加速
深圳基地年产液冷机柜50万台（全球最大），江苏基地扩产后产能翻倍，马来西亚61MW数据中心项目落地。海外收入占比提升至25%，产品通过UL认证进入美国市场，2025年海外订单预计增长150%。与首航新能源签署全球战略合作协议，共同推进工商业储能液冷解决方案全球化布局[7,10](@ref)。
财务结构呈现积极拐点
2025年上半年实现营收25.73亿元（同比+50.25%），归母净利润2.16亿元（同比+17.54%）。经营性现金流净额环比改善38.1%，应收账款周转天数缩短至190天。研发投入强度保持7.6%，新增专利27项，其中液冷相关专利占比达41%。资产负债率56.11%，流动比率1.66，财务健康度优于行业平均水平[3,6](@ref)。
市场动能持续积蓄
二级市场呈现主力资金持续流入特征，近60个交易日成交额放大180%，技术面突破年线压力位后形成上升通道。深股通持股比例从年初0.36%增至1.09%，香港中央结算持续加仓，14家机构给出买入评级，目标均价69.12元。当前市净率25.75倍，显著低于机械设备行业平均水平，安全边际与成长弹性兼备[4,6](@ref)。
需关注应收账款周转效率及毛利率修复进度风险，但公司通过签订长协锁定70%原材料供应，且储能业务毛利率已提升至28.09%。随着AI算力需求激增与储能装机放量，公司在液冷技术领域的先发优势将加速转化为业绩增长动能。
（本文基于公开信息分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）