中证智能财讯吉宏股份（002803）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入32.34亿元，同比增长31.79%；归母净利润1.18亿元，同比增长63.27%；扣非净利润1.13亿元，同比增长79.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.83亿元，同比增长377.80%；报告期内，吉宏股份基本每股收益为0.3元，加权平均净资产收益率为5.11%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.8元（含税）。

　　以8月20日收盘价计算，吉宏股份目前市盈率（TTM）约为33.74倍，市净率（LF）约2.91倍，市销率（TTM）约1.22倍。

　　资料显示，公司主营业务为跨境社交电商业务、包装业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.11%，同比上升2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.89%，较上年同期上升2.42个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.83亿元，同比增长377.8%；筹资活动现金流净额4.56亿元，同比增加7.78亿元；投资活动现金流净额-7361.55万元，上年同期为-1.01亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加73.86%，占公司总资产比重上升10.86个百分点；固定资产较上年末减少4.04%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；存货较上年末减少9.67%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；其他流动资产较上年末减少75.81%，占公司总资产比重下降1.49个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加3.93%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；短期借款较上年末增加71.35%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.76%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；长期借款较上年末减少7.51%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.05亿元，占净资产的15.32%，较上年末减少4330.56万元。其中，存货跌价准备为1542.08万元，计提比例为3.67%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.15，速动比率为1.81。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为HKSCC NOMINEES LIMITED、长城人寿保险股份有限公司-自有资金、金辉，取代了一季度末的赣州发展融资租赁有限责任公司、毛顺华、王海营。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、庄浩、庄澍、贺静颖、西藏永悦诗超企业管理有限公司、王亚朋、第三期员工持股计划持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，吉宏股份10.98%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东庄浩质押2995万股公司股份，占其全部持股的43.02%；第四大股东庄澍质押860万股公司股份，占其全部持股的24.8%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。