从五一长假之后，本博反复唱多黄金珠宝概念，近一个月走势可以说是牛气冲天，核心逻辑是

其一关税战硝烟弥漫，地域冲突不断，去美元化势不可挡，央行加大储备力度，黄金期货大涨趋势不会改变

其二消费观念改变引爆两大细分方向，古法黄金龙头老铺黄金和轻奢IP龙头曼卡龙暴涨，提升黄金珠宝估值空间。老铺黄金上涨二十几倍，市盈率达百倍。从而引爆整个金银珠宝概念，菜百股份潮宏基突破历史高点，极有可能复制老铺黄金，成为趋势上涨牛股。

在整个金银珠宝行业，估值最低题材最丰富的是萃华珠宝

其一估值最低，合理股价突破五十。

萃华珠宝截至2024年中报，公司黄金库存为8吨，对应账面价值约33.30亿元。这一数据在2025年3月的公开讨论中仍被多次提及，显示库存规模保持稳定。若以2025年3月金价（约722元/克）计算，8吨黄金的市场价值已超过57.76亿元，较账面成本增值约24.46亿元。到昨晚黄金期货收盘计算，二季度黄金又大涨9%，账面价值已到62亿。公司黄金库存以成品为主，涵盖古法黄金饰品、投资金条等。2024年三季报显示存货总额达33亿元，黄金业务占比超过80%。金价上涨直接推动库存资产增值，2024年公司净利润同比增长119%，2025年一季度净利润暴增500%以上，库存增值贡献显著。作为中华老字号企业，萃华珠宝拥有128年历史，黄金饰品占营收比重超70%，门店数量476家（2024年数据），主要集中在东北、华北地区。公司通过“前店后厂”模式强化供应链效率，并积极拓展IP联名产品（如小马宝莉系列）以提升品牌溢价。二季度国际金价大涨9%，到二季度末黄金突破历史3500概率极大，这是去美元后硬通货的必然趋势。

翻遍市场所有黄金股票，市存率普遍三倍，而萃华珠宝一倍不到，这也是萃华珠宝估值偏低的主要原因。但现在不一样了，随着黄金期货大涨，存货变成聚宝盆，负债变成利润放大器，目前实际价值是市值二倍以上，如果黄金按机构预测将突破4000，那么萃华珠宝存货价值将突破80亿。另外关注低估严重菜百股份，分红达5%。

其二继续融资资加大黄金储备。说明公司目标远大。

其三力量钻石控股股东邵增明举牌萃华珠宝，并将继续增持，股权之战不可避免。力量钻石控股股东控股萃华珠宝，整合两家公司资产可能性极大。

其四技术形态突破

技术上第一次主动涨停，宣示由分歧走向统一，第一目标至少20。$曼卡龙(SZ300945)$

从技术角度菜百$萃华珠宝(SZ002731)$ $菜百股份(SH605599)$ 股份控盘稳健，趋势上涨空间巨大。从基本面分析萃华珠宝空间最大，合理股价至少五十。

另外关注补涨周大生中国黄金和老凤祥等

特别提示，个股只做分析，不做推荐