7月9日晚间,牧原股份发布了2025年上半年业绩预告。
根据公告,牧原股份今年上半年净利润预计在105亿-110亿元之间,同比增长达924.60%-973.39%;归属于上市公司母公司的利润将达到102亿-107亿元,同比增长1129.97%-1190.26%。
此外,扣除非经常性损益后的净利润也预计盈利106.00亿元–111.00亿元,同比增长882.95%–929.31%。

来源:牧原股份
对于上半年业绩的大幅提升,牧原股份解释称,公司2025年上半年经营业绩大幅提升,主要原因为报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升,且生猪养殖成本较去年同期下降。
在销售方面,从牧原股份此前披露的2025年6月份销售简报来看,其上半年共销售商品猪3839.4万头,仔猪829.1万头,种猪22.5万头。
仅在今年6月,牧原股份销售商品猪数量就达到701.9万头,同比增长58.35%,展现出强劲的增长势头。虽然商品猪销售均价为14.08元/公斤,同比下降20.59%,但得益于销售数量的大幅增加,商品猪销售收入仍达到127.99亿元,同比增长27.65%。
成本控制上,根据6月初披露的机构调研信息,5月份生猪养殖成本已降至12.2元/kg左右,环比下降接近0.2元/kg,成本下降主要来源于生产成绩的改善。牧原股份表示,后续公司会围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面,通过技术创新与精细化的管理,提升各项生产指标,持续降本增效,努力实现今年制定的12元/kg的成本目标。
值得关注的是,其他头部猪企近日也陆续发布了6月销售月报。其中披露的今年上半年销售数据显示,温氏股份生猪出栏量达1793万头,新希望生猪出栏量844.93万头,与牧原股份共同跻身今年上半年生猪出栏量前三,行业集中度进一步提升。
华泰证券表示,5月下旬以来猪价中枢开始震荡下移,预计短期养殖端降重出栏可能加速、行业库存或对应加速释放,第三季度末及第四季度供应压力或相应略有缓解,叠加9月前后逐步进入猪肉消费季节性旺季,下半年猪价表现有望超预期。2025上半年猪价表现或超预期叠加头部猪企成本持续改善,猪企盈利表现或超预期,建议关注成本优势、盈利兑现能力较强的猪企。
然而,牧原股份业绩的重大利好未能体现在股价上。7月10日早盘,牧原股份以2.04%的涨幅高开,随后迅速转跌,并一路震荡。截至午间休盘,牧原股份股价收跌0.44%,报44.90元/股。