福建立兴食品是一家处于高速成长阶段的冻干食品龙头企业，2024 年以来盈利能力显著提升，现金流良好，估值水平在食品制造板块中偏合理甚至略低。若能保持收入和利润的稳定增长，并有效控制应收账款与原料成本，其未来盈利空间可观。

收购方（煌上煌）通过控股可丰富产品矩阵、切入健康休闲食品赛道，有望形成协同效应。但投资者需关注其业绩兑现和整合落地情况。

优势

1. 
   

   产能规模全国领先，形成较高行业壁垒。

   
   


2. 
   

   产品品类丰富，覆盖多类食品细分赛道，抗风险能力强。

   
   


3. 
   

   OEM + 自有品牌双轮驱动，既能锁定大客户，又有品牌溢价空间。

   
   


4. 
   

   技术研发合作面广，有助于推出新品。

   
   

估值与收购定价

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  评估机构采用收益法得出 100% 股权价值 9.78 亿元，相较账面净资产增值率超 250%。

  
  


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  江西煌上煌收购 51% 股权作价 4.947 亿元，按 2024 年净利润 4,222 万计算，对应市盈率约 11.7 倍，估值不算高，考虑到增长趋势具有吸引力。