近日，西部证券（002673.SZ）发布2025年半年报，报告期内，公司营业收入27.89亿元，同比减少16.23%；归属于母公司所有者的净利润7.85亿元，同比增长20.09%；基本每股收益0.1759元，同比增长20.31%。

　　来源：公司半年报（合并报表）

　　报告期内，西部证券营业收入同比下降幅度达16.23%。对此，公司在报告中解释称，主要系大宗商品贸易业务收入同比减少。不仅如此，营业支出为17.20亿元，同比减少29.60%，公司解释称主要系大宗商品贸易业务成本同比减少。

　　分业务来看，西部证券报告期内投行、财富管理业务表现亮眼，自营和资管业务均出现下滑。值得注意的是，自营投资业务是西部证券占比近4成的第一大收入来源。

　　具体来看，投行业务实现营业收入1.96亿元，同比增长134.04%；财富管理业务实现营业收入5.42亿元，同比增长42.42%；信用业务实现营业收入2.70亿元，同比增长11.07%；自营投资业务实现营业收入10.24亿元，同比下降13.51%；资产管理业务实现营业收入0.71亿元，同比下降10.29%。

　　西部证券表示，报告期内，公司自营投资板块继续保持稳健投资风格，紧跟市场变化调整投资策略，增厚金融资产投资规模， 提升日常风险监测能力，持续向“自营和客需双轮驱动”转型。

　　此外，西部证券上半年经营活动产生的现金流量净额出现大幅恶化，由上年同期的34.64亿元转为-9.3亿元，降幅高达126.83%。公司表示，这主要受自营业务投资规模、债券借贷业务以及返售业务规模变动的综合影响。

　　二级市场上，截至8月29日收盘，西部证券股价报8.95元/股，跌0.89%，总市值400.0亿元。