$西部证券(SZ002673)$ 西部证券与稳定币的关系主要体现在其对这一新兴金融科技的**研究布局和市场教育**上，而未来的可能性则涉及**业务协同、投资机会及生态参与**等方面。以下结合公开信息进行分析：
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### 一、西部证券与稳定币的现有关系
1. **研究端：积极解读政策与概念**
- 在2025年5月底的“稳定币热潮”中，西部证券与其他十余家券商（如中信、中金等）密集召开电话会议，主题聚焦“稳定币的定义、香港监管框架及RWA（现实资产代币化）关联性”。
- 其会议内容以**科普性质**为主，从国家战略、跨境支付潜力等角度解析稳定币，帮助投资者理解香港《稳定币条例草案》生效后的行业机遇。这显示西部证券已将稳定币纳入新兴金融科技研究范畴。
2. **市场端：引导关注概念股投资**
- 西部证券的解读与同期稳定币概念股异动（如连连数字单日涨45%、雄帝科技两日涨44%）形成联动，间接推动市场对支付技术、区块链服务商（如移卡、欧科云链）的关注。
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### 二、西部证券参与稳定币领域的可能性
#### （1）深化研究支持，挖掘投资标的
- **跨境支付产业链**：稳定币的核心优势在于降低跨境支付成本（手续费仅为传统银行1/10–1/100）并提升效率。西部证券可结合香港政策红利，重点分析支付服务商（如连连数字）、银行技术合作方（如众安在线）的成长性。
- **RWA（现实资产代币化）生态**：稳定币是RWA的“货币锚”，二者共生发展。西部证券可能拓展对房地产、债券等资产上链企业的研究，探索合规稳定币作为交易媒介的价值。
#### （2）业务协同：投行与牌照相关服务
- **助力企业赴港申请牌照**：香港《稳定币条例》于2025年8月1日开放牌照申请，西部证券可依托国际业务线（如香港子公司），为内地支付公司、金融机构提供合规咨询或IPO保荐服务（参考Circle在纽交所上市案例）。
- **参与稳定币分销生态**：稳定币产业链中，分销商（如支付公司）角色关键。西部证券可联合旗下金融科技子公司，探索为持牌发行商提供流动性支持或渠道合作。
#### （3）布局虚拟资产交易生态
- 香港允许持牌券商开展虚拟资产交易（如国泰君安国际升级牌照后股价大涨23%）。若西部证券申请类似牌照，或可集成稳定币作为交易结算工具，吸引加密资产投资者。
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### 三、挑战与风险考量
1. **监管不确定性**
尽管香港已建立稳定币监管框架，但内地政策仍审慎。西部证券需平衡创新研究与合规边界，避免触及敏感领域。
2. **技术及市场风险**
- 稳定币存在脱锚（如USDC因硅谷银行事件暴跌）、黑客攻击等隐患。
- 当前概念股波动剧烈，部分标的缺乏基本面支撑，需警惕炒作风险。
3. **竞争格局**
头部券商（如中信、中金）已深度布局稳定币研究，西部证券需差异化定位——例如专注跨境支付场景或区域银行合作。
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### 四、未来展望：西部证券的潜在路径
| **方向** | **具体动作** |
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| **研究深化** | 发布稳定币与RWA、跨境支付的深度报告，链接“一带一路”跨境结算需求。 |
| **业务试点** | 通过香港子公司申请虚拟资产牌照，探索稳定币在财富管理中的结算应用。 |
| **生态合作** | 与京东、阿里等布局稳定币的科技企业合作，提供金融基础设施支持。 |
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### 结论
西部证券与稳定币的关联始于**研究端的热点响应**，未来可能向**业务协同**（牌照服务、分销合作）及**投资生态构建**延伸。其核心机遇在于借势香港政策红利，挖掘跨境支付与RWA赛道的价值；但需谨慎应对监管与技术风险，避免概念炒作陷阱。若能在合规框架下整合资源，或可成为连接传统金融与数字资产的重要节点。
